疫情俄羅斯幫助中國多少

❼ 俄羅斯疫情中背靠中國發展經濟遭遇結構性阻力

外交官2/2刊發Nicholas Trickett的文章，分析受疫情影響，俄羅斯經濟依靠中國加速恢復恐怕會遇到不少結構性的困難。

俄羅斯的經濟在去年的危機中比預期的要好。盡管預測較差，但總體GDP僅下降了3.5%-4%。克里姆林宮採取了相對有限的危機支出措施，寄希望於中國和其他經濟體能夠迅速復甦，以隔離經濟損失。雖然，石油和天然氣仍然是俄羅斯的主要出口產品，但在去年最後幾個月卻遭受了打擊。不過，莫斯科似乎還是很幸運。包括黃金在內的多種非石油和天然氣商品在夏季進入牛市，這得益於中國5月的5000億美元財政刺激計劃。

中國的支出面向投資和企業，其中許多企業生產出口商品或建造房屋和基礎設施。當包括俄羅斯在內的全球各經濟體在多波感染、封鎖和服務需求受限的情況下掙扎時，中國的商品出口卻在12月前激增到創紀錄的水平，僅12月就有780億美元的順差。具有諷刺意味的是，正是由於俄羅斯經濟中的中小企業和服務業發展不足，才讓俄羅斯決策者，在刺激性支出中免於付出更為慘重的代價。

然而，好消息還不止於此

過去十年，中國在維持俄羅斯石油出口收益，進而維持經濟模式方面所做的工作，比任何其他經濟體都要多，2008年至2019年間，僅中國就佔到全球石油需求增長的一半以上。中國的消費復甦已經落後於工業從危機最嚴重時期的復甦，雖然經濟終於接近平衡，但仍被鎖定在結構性放緩的增速上。

煉油巨頭中石化目前預測，由於新冠狀病毒的影響和電動 汽車 的加速採用，中國的石油產品需求，會在2025年達到峰值。沒有人能夠確定能源市場接下來會發生什麼，但是，有一點會很明確：這次沖擊與全球金融危機完全不同，油價長期回歸高位的概率，最多隻是微乎其微。克里姆林宮因自己現有的經濟結構已經耗盡了俄羅斯的增長潛力。隨著中國對能源需求的支撐作用及其增長構成在疫情後發生變化，莫斯科將不得不努力應對自己在國內政策的失誤。

世界的供應方，團結起來吧!

俄羅斯任何實質性的經濟復甦都需要更高的油價，現實的油價在每桶60-65美元之間，高油價能產生超額預算收入和更高的商品和服務中間需求的組合，以維持2018-2019年看到的停滯型增長。油價目前在每桶50美元以上，但是，對歐洲疫苗推廣困境和更具傳染性的新冠病毒菌株的擔憂，正在壓低任何積極的前景。俄羅斯在OPEC+內部對油市的供應方管理，會有助於穩定油市，但卻加劇了參與減產所帶來的問題。它們通過推高價格來管理預算赤字、盧布匯率以及國家貨幣儲備和銀行業的 健康 狀況，已經成為一種必須。但是，減產減少了國內對商品和服務的需求，波及到其他行業，包括製造業，去年製造業經歷了自2009年以來的首次凈萎縮。通過縮減產量來確保油價穩定，最終會因為抑制國內需求而擠壓經濟增長。

俄羅斯的貿易順差，反映了它的主要資源出口對外部需求的依賴，因為只有這種需求才能推動經濟增長及其商業周期。有趣的是，就在5月到6月油氣價格開始緩慢穩定的過程中，俄羅斯對中國的貿易，竟然從順差變成了逆差。隨後逆差擴大，11月份達到55億美元。看來，中國以出口國為中心的刺激措施，會將更多的生產推向了俄羅斯，這可能得益於比歐元兌盧布更好的匯率。但是，長期來看，赤字對莫斯科來說會是一個大問題。麻煩來自於俄羅斯試圖出口更多的東西，如何影響其國內經濟，以及雙邊貿易如何與俄羅斯的能源出口依賴性互動。

消失的農業

但是，目前農產品出口卻出現了問題。去年小麥價格飆升，因為國內消費了更多的糧食，創紀錄的夏季高溫影響了收成，而俄羅斯的出口配額也擠壓了國際價格。俄羅斯是世界上最大的小麥出口國，去年收成1.329億噸，比2019年增長9.7%。盡管產量水平很高，但是，由於出口價格對生產商在國內報價的影響，麵包和義大利面等基本商品的價格在2020年底開始大幅上漲。

這在政治上十分敏感，價格上漲使可支配收入減少了近5%。俄羅斯的應對措施是實施更嚴格的出口配額，提高小麥出口關稅，並設定價格控制。所有這些都有可能加劇短缺，同時試圖迫使貿易夥伴吃下漲價的苦頭，消化俄羅斯國內原本會發生的通貨膨脹。這並不能給中國決策者帶來信心，讓他們在擴大俄羅斯市場准入的同時，慢慢改善中亞糧食出口商的市場准入。即使俄羅斯擴大了對中國的農產品出口，也不清楚他們是否能夠抵消可能成為持續的貿易逆差，即使是很小的逆差。

達到成熟期

在疫情危機過去後，北京國內面臨著一系列挑戰，試圖保持可持續的復甦。對房地產泡沫崩潰可能使GDP收縮高達5%至10%的擔憂，促使銀行抑制房地產貸款，可能使未來一年的增長放緩。更多的國企被允許違約，使金融業的一些風險得以化解，但也讓一些投資者感到擔憂。較新的鎖定措施也可能進一步傷害到消費支出。雖然中國在2020年大踏步前進，並提振了俄羅斯經濟，但這種態勢在2021年正在發生變化，增長放緩就在前方。

中國經濟成熟為消費型經濟，對俄羅斯的經濟模式意味深著一記重拳。如果沒有石油和天然氣的強勁外需增長，俄羅斯人的生活水平將面臨下降，因為國家政策拒絕刺激內需，同時保護大部門免受貿易競爭。中俄關系早已不需要象徵性的緊密聯系。跟著錢走，很是明顯。大多數中國投資者對俄羅斯投資仍持懷疑態度，因為大多數聯合項目被政治化，貿易仍受到嚴格控制。而且，中國從現狀中獲得的收益遠大於俄羅斯。