中國當前的投資體制怎麼改革

A. (新華社信箱·十八屆三中全會《決定》解讀)如何深化投資體制改革

第一，完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化，是實現社會主義現代化題中應有之義。完善和發展中國特色社會主義制度，目的是為了更好地提高黨帶領人民管理經濟社會事務的能力；推進國家治理體系和治理能力現代化，是為了更好發揮制度優勢，把制度優勢轉化為管理經濟社會事務的效能。兩者一脈相承、有機統一。國家治理體系實際上就是我國經濟社會管理制度體系，既包括人民代表大會制度這一根本政治制度和中國共產黨領導的政治協商制度、民族區域自治制度、基層群眾自治制度等基本政治制度，中國特色社會主義法律體系，公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度，也包括經濟、政治、文化、社會、生態文明等各領域的制度安排、體制機制。治理能力則是我們運用這些制度和體制機制管理經濟社會事務的能力。有了好的治理體系，才能提高治理能力；提高治理能力，才能發揮治理體系的效能。推進國家治理體系和治理能力現代化，是繼「四個現代化」後我們黨提出的又一個「現代化」戰略目標，是推進社會主義現代化題中應有之義，是完善和發展中國特色社會主義制度的必然要求。
第二，完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化，是新的時代條件下加強黨的執政能力建設的必然要求。我們黨已經在全國執政64年，無論是在制度建設還是在管理經濟社會事務方面都取得了巨大成就，積累了許多經驗。特別是改革開放以來，我國以世界上少有的速度持續快速發展起來，人民生活顯著改善，城鄉面貌發生翻天覆地變化，充分說明我們黨在制度建設和管理經濟社會事務上的智慧和能力。但我們也要看到，相比經濟社會發展要求，相比人民群眾的期待，相比當今世界激烈的國際競爭，我們在制度建設和管理能力方面還有許多不足，還有許多亟待完善和提高的地方。特別是在新的時代條件下，我們黨的執政能力越來越多體現在制度建設和治理能力上。完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化，就是要適應時代發展要求，既改革不適應實踐要求的體制機制，又不斷構建新的制度和體制機制，使經濟、政治、文化、社會、生態文明和黨的建設等各方面制度和體制機制更加科學、更加完善，推動黨和國家各項工作制度化、規范化、程序化，不斷提高黨科學執政、民主執政、依法執政能力。
第三，完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化，要求我們在加強制度建設的同時，把治理能力建設擺在更加突出的位置。長期以來，我們十分重視制度建設，通過不懈努力不斷完善各方面的制度和體制機制，但在如何發揮好制度效能方面重視不夠。同時，隨著經濟社會發展，社會管理面臨許多新情況新問題，許多問題尚未找到有效的解決辦法。因此，一方面要求完善和發展中國特色社會主義制度，另一方面要求推進國家治理體系和治理能力現代化，更加註重治理能力建設，加強和創新社會管理，把各方面制度和體制機制的優勢轉化為管理經濟社會事務的實際效能。

B. 如何適應國家投融資體制改革新趨勢

——重新構架中國的資本進入與退出機制

國家投融資體制改革的基本方向是，依據"誰投資、誰決策、誰受益、誰承擔風險"的原則，在國家宏觀調控下，更好地發揮市場機制對經濟活動的調節作用，確立企業的投資主體地位，規范政府投資行為；逐步建立投資主體自主決策、銀行獨立審貸、融資方式多樣、中介服務規范、政府宏觀調控有力的新型投融資體制。

專家評價，此次投融資體制改革，是對政府經濟行為的根本調整。目前中國投融資體制改革的一個根本問題，是要對兩大關鍵機制——進入和退出進行再造。尤其對於創業投資者，如果沒有可行的資本退出方案，投資者不會將資金投入。

據有關專家分析，2004年國家將繼續清理現行投資准入政策，在明確劃分鼓勵、允許、限制和禁止類政策時，打破所有制界限、部門壟斷和地區封鎖；逐步建立適應民間投資需要的多層次金融體系，完善中小企業信貸擔保體系。

在稅收優惠政策方面，對企業投資國家鼓勵發展的行業，可望部分抵免企業所得稅；對個人的實業投資，則全額或部分抵免相應的個人所得稅。中國政府亦將繼續深化行政審批制度改革，使市場經濟中的運行成本尤其是交易成本大幅度下降。

為民間投資松綁

國家發展和改革委員會主任馬凱最近表示，（制訂）投融資體制改革方案，是國家發改委成立後轉變職能的一項重大任務。中國將進一步擴大企業——當然包括社會投資的自主權，進一步縮小政府投資的領域和范圍；而且要簡化審批程序，為社會投資，包括外商投資創造更好的條件。

發改委投資司人士透露，根據國家投融資體制改革方案，創造市場公平競爭環境將是一個重要方向，其核心應是收縮政府直接投資范圍，全面放開民間投資實業的領域限制。

這意味著，除了國家政策、法規限制開放的領域，今後，所有經營性領域將逐步全部向社會資本開放。尤其是如水務、公交、燃氣、供電、環保、收費公路、供水、供氣、供熱、軌道交通，以及文教衛體等經營性基礎設施，經營性社會事業項目等，各種資本都有機會參與投資興建。

地方政府加盟債市

大力發展債券市場，應是下一步投融資體制改革的核心任務之一。全面發展包括國債、金融債、公司債、市政債、抵押貸款債等在內的債券市場，已是當務之急。

目前，美國市政債券市場已經成為美國各州、縣政府以及下屬政府機構籌集公共事業所需資金的重要市場。在美國資本市場，所謂"市政債券"，指的是各州及州以下市政機構發行的長期債券。在中國，除國債和政策性金融債，企業債幾乎是可有可無的配角，而地方政府債迄今近乎為零。專家形容說，"重股輕債"使中國的證券市場變成了"跛腳的殘疾"。

央行票據近期在中國的債券市場上風生水起，正說明中國債券市場的規模已經不能適應中國宏觀經濟的要求。目前，政府決策層已形成共識：一個完備的債券市場可以有效降低金融系統的風險，大力發展債券市場應是下一步金融改革的核心任務之一。

在新的投融資體制改革中，地方債券的出現將成為耀眼的亮點。專家介紹，全國城市基礎設施建設的資金缺口，每年高達約5000億元。北京市為2008年奧運會的計劃投資已經達到3000億元，但2001年的地方財政收入僅為450億元左右。

此外，國家發改委還將考慮適當增加企業債券的發行規模，支持國家重點項目建設。

中國紡織報

C. 我國投資體制改革的目標是什麼

我投資體制改革的目的是什麼，我們投資體制改革的目的是使改革讓我國的經濟不斷的復甦不斷地強大。

D. 談談怎樣投資改革,優化資源配置

如何理解轉變經濟發展方式,建設社會主義新農村,統籌區域發展和建設資源節約型、環境友好型社會的重大意義?
經濟發展方式，關系我國建設中國特色社會主義事業大局，是是否貫徹落實科學發展觀，實現國民經濟又好又快發展的評判的標准之一。

轉變經濟發展方式的根本出路，是要加快建立和完善社會主義市場經濟體制，優化資源配置方式，打造合格的市場主體，推進科技創新市場化，創造有利於轉變經濟發展方式的政策環境，從而在市場競爭中，實現經濟增長由主要依靠增加物質資源消耗向主要依靠科技進步、勞動者素質提高、管理創新轉變。當前及今後一段時期，要從以下五個方面著力推進：

（1）深化投資體制改革，優化資源配置。充分發揮市場配置資源的基礎性作用，這是實現經濟發展方式轉變的基本前提。一是加快政府投資體制改革。二是進一步落實企業投資自主權。

（2）加快建立現代企業制度，打造合格的市場主體。

（3）推進科技體制改革，提高自主創新能力。增強自主創新能力是轉變經濟發展方式的基本動力。

（4）加強環境資源制度建設，增強可持續發展能力。大力推進節能減排，加強節能環保，構建能源資源等 生產要素投入的約束機制，這是轉變經濟發展方式的基本條件。

（5）深化財稅、金融體制改革，提供製度與政策環境。優化財稅等政策設計與制度安排，為轉變經濟發展方式提供優良的政策環境。

轉變經濟發展方式,還要要走"優質,高效,高產"的新型農業道路,發展生態安全農業.努力做到科學發展觀,以人為本,發展是第一要義,同時做到統籌兼顧.建設社會主義新農村還要做到物質文明,精神文明和政治文明三者的統籌兼顧.在優化農村產業結構,保證農業生產的前提下,積極發展第三產業,合理調節資源配置,充分利用國家的惠農政策.走集約化經營道路,提高資源利用率,努力做到可持續發展.

建設社會主義新農村具有重大的意義：
①建設社會主義新農村是遏制城鄉差距拉大趨勢，實現全面建設小康社會戰略的一個重要舉措。
②建設社會主義新農村是擴大農村市場需求，消化富餘的工業生產能力的根本出路。
③建設社會主義新農村是統籌城鄉發展，構建新型的城鄉關系的一個實際步驟。
④建設社會主義新農村也是我們黨執政為民和代表最大多數人利益的集中體現。

統籌區域發展也具有重大的意義：
所謂統籌區域發展，就是中央政府從區域經濟發展全局的高度，運用宏觀調控手段將不斷擴大的區域差距重新回歸到民眾能夠普遍接受的范圍，從而逐步實現區域經濟協調發展目標的動態努力過程。
①統籌區域發展是抑制區域經濟差距負面效應的需要。
②統籌區域發展是聯動解決各類區域存在和潛在的各種區域病的需要。

③統籌區域發展是謹慎渡過「矛盾突顯期」的需要。

抓好資源節約工作：

一要綜合運用各種手段，特別是價格、稅收等經濟手段，促進節約使用和合理利用資源。

二要抓緊制定和完善各行業節能、節水、節地、節材標准，推進節能降耗重點項目建設，促進土地集約利用。鼓勵發展節能降耗產品和節能省地型建築。

三要大力推動以節能降耗為重點的設備更新和技術改造，加快淘汰高耗能、高耗水、高耗材的工藝、設備和產品。

四要大力發展循環經濟。在重點行業、產業園區、城市和農村實施一批循環經濟試點。完善資源綜合利用和再生資源回收的稅收優惠政策，推進廢物綜合利用和廢舊資源回收利用。

五要全面加強管理，把節能降耗納入經濟社會發展的統計、評價考核體系，建立信息發布制度。

六要在全社會廣泛持久地開展資源節約活動，使建設資源節約型社會深入人心，蔚成風氣。

要加快建設環境友好型社會。加強對水源、土地、森林、草原、海洋等自然資源的生態保護。重點搞好「三河三湖」（淮河海河遼河、太湖巢湖滇池）、南水北調水源及沿線、三峽庫區、松花江等流域污染防治。大力推行清潔生產，加強工業廢水治理工程建設。抓好大氣污染防治和重點城市污水處理、生活垃圾無害化處理。綜合防治農業面源污染和畜禽養殖污染。繼續實施自然生態保護工程。強化環境和生態保護執法檢查，健全環境保護的監測體系、評價考核和責任追究制度。

E. 政府投資方式的政府投資方式的改革設想

未來我國政府投資方式的改革總體設想是，在轉變政府投資職能、發揮市場在資源配置中的基礎作用，確立有限政府角色的前提下，探索全新的公共財政理財思路，綜合發揮政府投資的各類杠桿作用，發揮政府投資方式對社會資金的引導、扶植、激勵與放大的杠桿作用，達到少花錢、多辦事、辦好事、辦大事的效果。
(一)在純公益性領域，採取「官資民用(官事民辦)」等新型投資建設方式，「少花錢、多辦事」
由政府直接投資純公共產品，並不意味著政府要直接生產公共產品。要借鑒發達國家的經驗，在政府公共服務領域引進市場機制，通過」代建制」、」承包制」、」定購制」等途徑，將政府權威與市場交換的功能優勢結合起來，以最低的成本，最大限度的提高政府公共服務的供給能力、質量和效率。具體來說，主要解決四個方面的問題：
(1)實行公共眼務項目公示制，優化政府投資的使用用途。建立社會主義市場經濟體制對政府投資的公共性提出了更高的要求。政府公益性投資項目的服務對象是全社會特別是普通民眾，因此，必須保持充分的信息披露，依靠廣大人民群眾的監督提高政府投資效益。政府部門有責任也有義務向社會公示公共項目的有關信息，包括建設項目的投資規模、負債規模和成本、償債計劃、雇員情況等等，並且舉行有關的聽證會，以便社會各界判斷與監督政府的投資的可行性，從而提出相關的建議，提高公共工程投資的科學性。特別是對於一些勞民傷財、沒有實際用途的形象工程、政績工程或者是過於豪華的公共工程，通過項目公示制就可以得到社會的有效監督，從而及時予以糾正。比如北京在籌辦2008年奧運會過程中，在主要場館的設計中過於追求高檔次，工程造價預算過於高昂，項目公示後，社會上提出了異議。北京奧組委本著「節儉辦奧運」的觀念，認真細致地計算成本，計算投入產出，對高價奧運工程設計做出了重新調整，實現了少花錢也能辦好事的效果。可見，民間參與政府投資的使用也是投資方式的重大變革。
(2)實行公共服務招標購買制，節約政府資金的使用成本。實行公共服務必須由政府出資提供，但並不必完全由公共經濟部門生產。例如，垃圾處理可能由私人企業投資，軍用機場和碼頭可由政府出資、私人企業建設，等等。但是，這個過程不是政府指令的，而應當是向私營部門和非盈利部門招標定購的，因為用市場機制的辦法會有效地提高公共服務的生產效率和經濟效益，因此，可以節約政府資金的使用成本。一般來說，向民間企業招標代建制，可以節省政府開支成本22—25%，並且可以推動服務業及相關新興產業的發展。
(3)實行公共工程招標代建制，控制政府資金的使用質量與工期。對非經營性政府項目實行「代建制」，將非經營性政府項目的建設管理任務交由專業化、常設性的項目管理機構或公司而非項目使用單位承擔，是近年來政府投資項目建設實施方式的一項重大改革與制度創新。國家投資體制改革決定提出，對非經營性政府項目加快推進「代建制」，即通過招標等方式，選擇專業化的項目管理單位負責建設實施，嚴格控制項目投資、質量與工期，竣工驗收後移交給使用單位。目前，北京、重慶、深圳等地已經在城市醫院、學校、文化設施等社會事業領域引入了招標代建的方式，解決了多年來難以解決的超概算與拖工期等老大難問題。
(4)實行公共服務合同承包制，分散政府資金的使用風險。合同承包就是政府將過去一直由政府部門向公民提供的某些公共服務推向市場，向私營部門和非盈利部門招標承包，中標的承包商按與政府簽訂的供給合同提供公共服務並收取報酬。合同承包制最大的好處在於，政府作為出資人只對最終服務的內容和標准提出要求，對項目建設、運營方面的具體要求盡可能降到最低限度。企業提供的服務沒有達到合同所要求的標准，政府可以削減支出；如果達到或超過規定標准，承包方可以獲得一定比例的追加收益。原則上，政府不承擔最低的支付水準，從而使公、私部門合理分擔，降低風險成本。同時，民間企業按照政府的要求代建了監獄、醫院、義務教育的學校、城市街道照明系統之後，政府可以根據合同要求分期支付租金和維護管理費的形式，從而將財政支出由單年度全額支付轉換為將來多年度的平衡支付，從而進一步分散投資風險。
總之，與「政府投資、政府生產」的方式相比，「政府投資、民間生產」的投資方式由資金撥款制改為合同制、資金使用由指令制改為招標制、投資執行由報銷制改為獎懲制，投資(執行)風險由獨家承擔改為分擔制，因而提高了投資效率。
(二)推進准公共領域政府投資方式的改革，支持社會力量參與公共工程建設，取得「少花錢。辦大事」的效果
為了彌補政府部門資金與管理能力的嚴重不足，未來政府部門必須改變單一化的投資方式，探索通過資本注入、貸款貼息、財政補貼等多種資助或補償方式，支持、鼓勵、引導社會力量更多的參與基礎領域的投資建設，形成廣泛的公私夥伴關系，從而大大開拓公共工程的投資渠道，取得「少花錢，辦大事」的效果。
(1)通過參股或控股等方式吸引社會資金，彌補財政投資能力的不足。社會基礎設施等准公共領域資本投資大、資金周轉慢，單靠政府投資肯定滿足不了建設需求，這就需要政府採取靈活有效的投資方式，更多的吸引民間資本的參與。在城市基礎設施等公用工程項目中，目前民間資本看中的是政府資本背後的政府信譽和行政手段，能夠更好地解決征地拆迂、環境保護、勞動保障、配套設施等方面的條件，使得民間資本普遍願意投資有政府參與和一定市場前景的建設項目。只要政府出少量資本參股就可以吸引更大股份額的民間資本的介入，不僅解決了基礎工程投資的來源的不足，而且大大減少了政府投資的負擔與民間投資的風險。這種運作方式也被稱為「政府搭台、民間唱戲」或「政府主導、市場化運作」。另一方面，對於一些全國性的重大基礎設施建設，中央政府仍然應當具有必要的控制力即控股能力，同時廣泛引進民間資本作為補充。鑒於民間資本較為分散，除掉少數大企業以外，獨立直接投資基礎設施的實力不足，可以借鑒國際經驗，由政府控股投資與私人權益資本市場相結合，把重大基礎設施投資項目公開推向市場招標招股，通過產業投資基金、發行企業債券等方式吸引民間大量閑散資金參與基礎設施投資，將分散的民間資本集中起來辦大事，取得很好的放大效益。
(2)通過特許經營權等方式吸引民間投資，彌補政府抗風險能力與經營能力的不足。傳統社會事業投資方式，政府部門全額投資並負責項目的全過程，資金與管理風險由政府全部承擔。未來政府可以在項目建成之前或之後，通過公私合營、民間承包經營、BOT(建設—運營—移交)、TOT(移交—運營—移交)等方式向民間資本轉讓全部或部分經營權，形成「官有民營」的公私合作方式，以分解政府的投資經營的負擔。具體來說，政府可以採取公私夥伴關系(如公私合資、國有民營、國有民辦、公私合營)等方式吸引社會力量參與投資建設，政府可以與項目法人簽訂特許經營協議，並賦予一定期限內排他性的特許經營權，明確雙方的責任及風險分擔，將社會事業的融資、設計、建設、運營、維護和管理的全部或部分業務委託給企業，既使政府的投資壓力與投資風險被大大分散，又使社會力量擁有投資收益權，可以通過向消費者收費來收回成本和追求回報。這種改革措施的意義在於：政府通過市場機制調動社會資源提高公共服務生產能力，以彌補政府財力和服務能力的不足，又通過價格機制顯示社會對公共服務的真實需求，達到以私補公、一箭雙雕的目的。
(3)利用投資補助等方式支持民間投資，彌補投資收益的外部化損失。社會准公益事業的投資主要是為了滿足大眾社會的外部化效益的需要，盡管可能享受政府的免稅待遇等優惠政策，但是在價格上仍然要受到必要的規制，不可能完全放開，使得投資收益必然受到制約。如果政府部門不加以援助，就會導致外部化投資收益往往全全要由投資主體內部消化，嚴重挫傷社會力量參與投資的積極性，對於那些由政府定價收費，但是收費不足以回收投資和實現合理利潤的，不足部分應由政府部門提供補貼。如實際收益低於投資成本的醫院、高等學校、文化事業單位與社會福利部門，政府可以按補償成本加合理回報、財政撥補和社會公眾合理承擔相結合的原則，給項目經營單位貼補一定經營費用．也可以在建設期內一次性補貼投資費用，從而使得社會力量能夠藉助於政府補貼使投資收益至少達到盈虧平衡點。 例如，2008年第29屆奧運會的主會場——國家體育場，在35億元的總投資中北京市政府無償出資58%，不要回報也不管虧損，中標企業則以42%的投資獲得30年的特許權經營。
(4)通過貼息貸款支持民間投資，彌補公共投資信用能力的不足。在經濟發展的不同階段，圍繞產業政策規定的重要部門與重大項目提供長期政策性信貸資金支持，有效引導了產業投資流向，保障了產業政策的實施。對於投資回收期長、規模較大的基礎設施的融資，政策性貸款可長期穩定地提供資金支持。對於承擔公共負擔、社會效益好的基礎項目來說，一般商業性貸款的成本往往難以承受。通過政府貼息等方式形成的政策性貸款就可以彌補這方面的缺陷。浙江省在全國率先運用財政貼息政策，對建設項目銀行貸款給予貼息補助，把眾多民間資本引向基礎設施投資。從1998年到2000年的3年間，全省共安排貼息2 5．2億元，直接帶動銀行貸款500億元，民間投資數百億元。
(5)通過憑單制支持民間投資，彌補特定消費群體消費能力的不足。從社會_二來看，由於低收入消費群體的消費能力不足與面向低收入階層的供給體系無利可圖，使得非義務教育、醫療、社會福利機構的投資與消費能力嚴重不足。從促進公共服務發展的角度，政府可以發揮憑單制等經濟杠桿的作用，提高特定消費者的消費能力。所謂憑單是政府為幫助某些特定集團的人購買某些特定的貨物或服務而發放的有價證券，主要運用於政府提供的食品補助、醫療補助、教育補助和住房補助等領域。有資格接受憑單的消費者在政府指定的公共服務供給組織中使用憑單購買特定的貨物或服務，然後政府用現金兌換各組織接收的憑單。比如給經濟困難的學生發放教育券，給低收入的人群發放醫療券，給需要照料的孤寡老人發放福利券等等，通過這種途徑在彌補了貧困階層在非義務教育、醫療、社會福利機構的消費差額，擴大公益性質的科教文衛體俱樂部消費規模的同時，也間接的補助了社會事業經營單位的投資收益的差額，放大了財政支出的社會效應，調動了全社會投資的積極性，從而彌補市場失靈引發公益性投資的缺口。
(三)推進經營性領域政府投資方式的改革，放大社會投資產業化的投資效益，取得「少花錢，辦好事」的效果
經營性領域是在政府統籌規劃、宏觀調控下由國內外民間組織、個人或其他社會力量舉辦，由市場調節供需關系，不斷滿足全社會多樣化、多層次商品需求的產業。與公益性、准公益性領域明顯不同的是，政府在經營性社會事業的資源配置中只是起到間接調控的角色，投入財政資源的目的是為了更好的發揮市場在資源配置中的基礎作用。從未來來看，要在國家產業政策允許的范圍內，發揮政府的財政貼息、稅率調整等政府特殊投資方式的有效功能，降低民間投資的市場交易成本、資金成本、人力成本與社會成本，調動民間投資的積極性與創造性，從而放大社會投資的效能。
(1)建立健全扶植鼓勵政策，為民間中小資本降低創業投資成本。民營中小型投資具有產權清晰、自主經營、點多面廣，自擔風險、滾動發展等優勢，可補充大企業單位無法滿足的市場空白，有很大的發展潛力。投資實力弱，融資難，經營管理落後。目前，在市場准入、土地使用、銀行貸款、稅費上繳，收費價格、證書頒發等方面還存在體制內外政策待遇的巨大差異，對民營經濟投資辦學、辦醫、辦文化、辦社會福利還存在種種的歧視，一些不利於「社會事業社會辦」的傳統觀念與管理制度仍然大量存在，使得社會力量的投資積極性受到了極大壓制；政府部門應當創造一個較為寬松的市場准入環境與發展創業環境，扶植鼓勵中小民間資本的發展。比如政府投入一定的資源，在稅收、土地、信貸等方面給予必要的扶植，減輕民營中小科技、文化企業的創業成本，促進更多的民間資本進入到科教文衛體的創業行列中來。
(2)政府分擔改革成本，促進民營資本參與國有資產存量的優化重組。從優化國有資產戰略性布局的全局出發，要推進一般競爭性領域的國有資本有序退出，鼓勵社會資本通過參股、控股、兼並、租賃、承包經營、託管、特許經營等多種途徑參與國有存量資產的重組改造。但是，如果對資產重組中的債務、人員分流等改製成本政府不加分擔，直接轉嫁給社會或民間資本，就會增加盤活資產存量的難度。因此，應當由政府出資承擔部分改製成本，包括債務成本、富餘人員安置成本，餘下的改製成本再由各方承擔，促進民營資本參與國有資產存量的優化重組。
(3)為民間投資提供貼息與擔保支持，減低社會投資的資金成本。當前，商業性金融機構往往熱衷於大企業建設項目的貸款，而對中小企業的貸款缺乏積極性。大多數中小企業受制於信用等級、信用擔保和抵押等制約因素，融資普遍存在困難。為緩解中小企業特別是小企業貸款難、擔保難方面的問題，政府部門應當有所作為。建議政府出資建立專門服務於中小企業的政策性銀行與信用擔保體系，為有發展潛力的民間投資提供貼息與擔保支持，允許民間投資項目的貸款利息適度抵扣企業所得稅等等舉措，將大大降低民間投資資金成本，使得中小企業在政府的支持下獲得至關重要的金融資源。
(4)利用稅收杠桿促進企業技術進步，降低社會技術進步投資的風險與代價。加速我國企業的技術改造與技術進步的步伐關系著整個國家綜合競爭力的提升。鑒於國內企業普遍面臨技術進步投資嚴重匱乏、抗風險能力不足與動力不強的狀況，政府可以通過投資的稅收抵扣和稅收減免等特殊投入辦法，降低企業的投資負擔，促進企業加大技術改造與技術進步等方面的投資。如為了促進東北老工業基地設備更新，國家近期出台了加速折舊的優惠政策，允許當地工業企業的固定資產在現行規定折舊年限的基礎上，按不高於40%的比例縮短折舊年限；受讓或投資的無形資產，可在現行規定攤銷年限的基礎上，按不高於40%的比例縮短攤銷年限。為了促進企業提高研發投入與引進新技術，有的地區准許企業從應納所得稅額中按比例減去新設備購置費用，允許企業將一定比例的試驗研究費、引進技術支出在企業稅前收入中扣除等等。目前在財稅政策方面還存在一些不利於企業技術進步的規定，應當進一步探討如何通過制定適度的稅收「投資優惠」，鼓勵投資者加大技術進步投資力度，激勵民間投資者的投資熱情。

F. 我國現行投融資體制是什麼

投融資體制改革的方面是規范政府投融資和政策性投融資， 加強市場投融資，使投融資的主角由政府轉為一般公眾，確立一般企業和居民在投融資領域的基本主體地位，建立起投融資領域的市場機構， 最終使投資和融資都通過市場進行(千金難買牛回頭 我不需再猶豫)

金融投資是指投資主體的資金的運用，金融融資是指其資金的籌集。資金的運用形成金融資產的增加，資金的籌集形成金融負債的增加。就某一經濟主體而言，通常兩者不一定平衡，但就全社會而言，兩者是平衡的，即金融資產和金融負債相抵。

國家針對市場參與主體的投資行為和融資行為而做出的制度性安排為投融資體制。投融資體制從屬於一定的經濟體制，計劃經濟體制需要與其相適應的投融資體制，市場經濟體制也要求與其相適應的投融資體制。合理的投融資體制安排有利於投資形成並可保證投資效率，從而有利於經濟的穩定高效增長。我國目前正處於由計劃經濟體制向市場經濟體制轉軌的關鍵時期，迫切需要進一步對金融投融資體制進行市場取向的改革。(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！)

一、我國金融投融資體制改革的基本思路

我國目前的投融資體系可分為政府投融資、政策性投融資和市場投融資三個部分。政府投融資純粹力政府行為，政策性投融資為三家政策性銀行的行為，為半政府行為，市場投融資為商業銀行、非銀行金融機構、一般公眾的行為，為普通商業行為。投融資體制改革的方向是規范政府投融資和政策性投融資，加強市場投融資，使投融資的主角由政府轉為一般公眾，確立一般企業和居民在投融資領域的基本主體地位，建立起投融資領域的市場機構，最終使投資和融資都通過市場進行。

1、政府投融資

政府投融資與政府支出有關。為財政政策的一部分，政府投資的資金可來源於預算收入，也可從市場籌集，後者應遵從市場規則，且應與貨幣政策相配合。

2、政策性投融資

（1）適當收縮政策性投資規模。目前政策性投資規模過大，1996 年末三家政策性銀行總資產達1萬億元，是國家銀行以外的商業銀行總資產的3倍多，比除保險公司外的所有非銀行金融機構的總資產還高，這使得政策性投資缺乏可靠的資金來源。今後政府應嚴格審查政策性投資項目，使其投資具有適度規模。

（2）逐步使政策性融資市場化。目前政策性融資未走向市場， 主要靠向國有商業銀行攤派，發行政策性金融債解決資金來源問題，個別政策性銀行，如中國農業發展銀行的資金來源主要依賴中央銀行的基礎貨幣，兩者直接掛鉤。今後應切斷政策性融資與中央銀行基礎貨幣的直接聯系依靠市場籌集，使其市場化。

3、市場投融資

投融資體制改革將最終使市場投融資成為投融資體系的主體部分。在市場機制充分發揮作用的前提下，實物投資收益約束實物投資數量，實物投資數量約束金融融資數量，金融融資和金融投資通過金融市場實現平衡。因此投融資領域市場改革的方向是培育多元化的參與主體，建立起市場參與主體的利益約束機構，建立起市場競爭機構，一個完整的投融資過程包括金融的投融資和項目投資兩個環節。第一個環節將資金由儲蓄者轉到項目投資者手中，就前看而言為金融

投資，就後者而言是金融融資；第二個環節由項目投資者將資金投到具體項目上，形成實物投資。資金在第一個環節的運動可能要經過幾個循環、第一個環節投融資的市場化任務就是建立金融市場，也即建立起貨幣市場和資本市場，由於投資和融資都有長短期之分，市場投融資又可分為長期投融資和短期投融資，下面分別就長短期投融資領域探討市場投融資的發展思路。

二、長期投融資發展思路

開拓我國長期投融資領域必須大力發展我國資本市場。

資本市場不僅限於一、二級股票市場，還包括一、二級債券市場，當前要鼓勵企業債券市場、市政建設債券市場的發展，以解決企業資金來源和地方市政建設的資金來源。除此以外，企業產權交易市場也不容忍視，該市場培育和完善後有利於企業資產存量的重組，今後幾年內，我國面臨著建立現代企業制度和對國有企業資產進行戰略性重組的任務，迫切需要資本市場的配合。為配合企業改革和國有資產重組，當前需要培育從事投資銀行業務的中介組織，即非銀行金融機構，並充分發揮其服務功能。下面我們著重討論非銀行金融機構在長期投融資中的改革思路。

1、目前我國非銀行金融機構的基本情況

十幾年來中國已發展起一批非銀行金融機構，有信託投資公司244家， 證券公司96家，企業集團財務公司69家，金融租賃公司16家。經過十幾年的發展和整頓，其總資本達600多億元，總資產則達近萬億元。 目前我國非銀行金融機構在金融改革中已發揮了一定的作用，它完善了金融機構的組織體系，活躍了金融市場，特別是活躍了其中的資本市場，極大地方便了廣大公眾對資本市場的參與，方便了眾多企業利用資本市場籌資，推動了投融資領域的市場化。由於我國資本市場起步晚，在非銀行金融機構管理方面缺乏經驗，使得非銀行金融機構在經營中出現了一些問題，未能很好地發揮投資銀行功能。

2、我國非銀行金融機構改革的基本思路

根據非銀行金融機構現存問題及中國金融監管當局「分業經營」的指導思想，為使非即金融機構更好地發揮其在長期投融資領域的作用，我們認為，非銀行金融機構發展的方向是區別於一般商業銀行，以長期信用和投資銀行業務為主，提供商業銀行業務以外的多功能金融服務。

（1）信託投資公司宜向長期信用機構發展。按照現行政策， 信託投資公司不能經營商業銀行業務。今後可辦成長期信用機構，重點是管理各種社會基金，如養老基金、科研基金、藝術團體基金、各種獎勵基金等，也可發起設立面向特定產業的產業投資基金，這樣既可解決信託投資公司的長期資金來源，又可發揮信託業代人理財之功能。

（2）證券公司要向投資銀行發展。 目前證券公司的收入主要依賴證券業務的收入，包括自營買賣價差收入和代客買賣手續費收入，這是構成證券公司違規經營的一個利益誘因。應該抑制其投機性業務，限制其自營證券買賣業務，鼓勵其發展多方面的投資銀行業務，如進行投資項目評估，充當企業財務顧問，充當投資者投資組合顧問，為企業設立、分離、合並進行策劃，為企業設計融資方案等，力爭使其資詢業務收入成為主要業務收入。今後，國有企業進行戰略性資產重組的任務很重，投資銀行在這一領域是會大有作為的。與此同時，應進一步發展和規范機構投資基金，使其發揮機構投資者在穩定大市方面的功能。

（3）企業集團財務公司的功能要進一步完善。 財務公司要避免辦成集團內部小型銀行，應發展多種形式服務功能，其一是幫助集團內部成員進行投融資，如代理發行債券，代理買賣國債等。其二是發展為集團成員服務的投資銀行功能。

（4）金融租賃公司應突出租賃特色，不宜辦成銀行或信託投資公司， 政策上應對金融租賃公司從事租賃業務給予一定的優惠，同時縮小非租賃業務佔全部業務的比重。

（5）發展產業投資基金。這是長期投融資領域的一個重要改革措施。 產業投資基金可由信託投資公司發起設立和管理，也可組建專門的產業投資基金管理公司。

三、短期投融資發展思路

短期投融資是指各參與主體在貨幣市場中的授融資活動。

1、貨幣市場參與主體

政府、中央銀行、商業銀行、非銀行金融機構、一般企業和居民都是貨幣市場的參與者。商業銀行、非銀行金融機構參與貨幣市場的主要目的是進行頭寸管理。企業參與貨幣市場的主要目的是籌集短期資金。中央銀行的職責是調控市場並籍此調控整個宏觀經濟。政府參與貨幣市場的目的是調節短期收支，並配合中央銀行的調控意圖，貨幣市場的發展應滿足以上各參與主體的多重需要，不但要考慮政府和銀行的需要，而且要考慮眾多企業的需要。

2、目前我國貨幣市場發展情況

政府一直鼓勵商業銀行參與貨幣市場，中央銀行在利用貨幣市場進行宏觀調控方面也進行了有益的嘗試。在此背景下，銀行間同業拆借市場、國債回購市場得到了相對規范、快速的發展，但是人們對企業參與貨幣市場的需要來給予足夠的重視，貨幣市場作為短期投融資場所其作用尚未充分發揮。當前要進一步發展和規范貨幣市場，為社會提供多樣的期限短、信用度高、流動性強的投融資工具。

3、大力發展票據市場

今後就短期投融資領域而言，除繼續發展和規范銀行間同業拆借市場和國債回購市場外，還要大力發展票據市場。

（1）發展票據市場的必要性

票據是企業之間的資金融通工具，簽發票據者為資金籌集者。而接受票據者則為資金運用者，換句話說，前看是融資者，後者是投資者，商業票據的進一步推廣，票據市場的進一步發展，可以促進企業之間的購銷活動，減少企業對銀行的流動資金的依賴，有助於銀行改善經營管理。商業票據作為商業信用，經銀行承兌、貼現後即取得銀行信用的支持，中央銀行通過其再貼現業務可實現對國民經濟運行的間接宏觀調控，因此，發展票據市場，其意義已超過投融資改革的范疇，實力一舉多得之舉措。

（2）發展票據市場的思路

＊發展票據市場只需利用現有的企業、銀行及非銀行金融機構，不需要大的投資，也不需要組建大的機構。

＊區域性票據市場是我國票據市場發展的方向，地方政府可在此領域發揮重要作用。

＊各地也可組建一些票據公司，讓其從事票據買賣業務，活躍票據市場。

＊除發展商業票據市場外，還應積極探索企業融資票據市場的建立和發展。

四、理順資本市場和貨幣市場的關系

1、長短期投融資的關系

長期投融資和短期投融資兩者共同構成完整的投融資體系。長期投融資為國民經濟發展提供資本積累，增強國民經濟發展的後勁，短期投融資有利於國民經濟的正常運行，兩者相輔相成，任一方出現問題，都會影響投融資體系功能的正常發揮。二者作為一個完整的整體，其功能的區別是相對的，短期投融資動態化即為長期投融資，長期投融資在運作中需要短期投融資的支持。在實踐上，要處理好長期投融資和短期投融資的關系，特別是要處理好二者的載體資本市場和貨幣市場的關系，真正使資本市場發揮籌措長期資金，進行長期投資的作用，使貨幣市場發揮國民經濟運行的潤滑劑作用。

2、目前資本市場和貨幣市場關系存在的問題

目前資本市場發展過程中出現了過度投機的現象，追逐買賣價差收入成為資本市場參與者的主要動機，資本市場長期儲蓄與長期投資的功能反而被淡化了。

貨幣市場的發展也在某種程度上偏離了其應有的頭寸管理和調節資金短期收支失衡的功能，反而轉為向資本市場提供炒作的資金，同時又成為從資本市場上退出資金的棲息地。

資金通過不正常渠道由貨幣市場進入資本市場，銀行資金通過貨幣市場流入非銀行金融機構手中，為後者在股市上投機和操縱提供了資金支持。

貨幣市場和資本市場的關系不順，使兩者的功能都不能得到正常發揮，助長了投機，同時加大了市場風險。

3、理順兩個市場關系的措施

（1）銀行與所辦非銀行金融機構脫鉤，並禁止銀行資金進入股市。 這對於在短期內抑制資本市場投機是十分必要的。這一措施已見成效。

（2）非銀行金融機構的功能應轉向主要依靠提供投資咨詢、 代理等投資銀行業務取得收入，改變目前主要依靠買賣證券取得價差收入的局面，規范資本市場中介組織。

（3）發展資本市場上的機構投資者，如證券投資基金管理公司。

（4）中央銀行通過利率等金融工具調節資本市場和貨幣市場。1996 年中國人民銀行先後於4月、5月、8月宣布停辦銀行保值儲蓄

業務，兩次降低存貸款利率，央行的調息舉措減輕了上千億元的企業負擔，改善了貨幣流動性，促進了經濟的回升，1997年10月23日、1998年3月24日， 中國人民銀行審時度勢，又兩次宣布下調銀行存貸款利率。這次調息將進一步減輕企業負擔，進一步改善貨幣流動性，減輕外資流入對貨幣政策的沖擊，並有助於銀行提高資產質量；企業利息負擔減輕必使資本市場上的收益率相對提高，資本市場將會趨於繁榮；另外，銀行利率降低還會帶動貨幣市場利率下走，貨幣市場利率下走將降低貨幣市場的系統性風險，也將促進貨幣市場繁榮。最近一次調息，理順了中央銀行利率和商業銀行利率間的關系，預計將會比前幾次調息產生更加積極的影響。理順兩者關系真正使資本市場成為長期投融資的場所，而使貨幣市場成為頭寸管理的場所，促使兩者協調發展。

G. 結合政府投資和非政府投資的區別，評述我國政府投資的現狀及政策

政府投資的特點主要是非營利性、公益性、社會性、長期性、以及高風險性。
非政府投資則是趨利性、短期性，低風險性。
政府投資項目是一項龐大而系統的工程，涉及面廣，技術要求高，影響范圍大。政府投資項目的績效研究需要建立規范統一的政府項目支出經濟性評價和社會性評價制度，制定科學規范的評價指標和公正合理的評價標准，並將政府部門項目支出的經濟性和社會性評價制度納入財政管理制度范疇。中國此項工作起步較晚，雖然政府一直持續進行著行政管理體制的改革，在管理觀念、政府職能、組織結構等方面不斷借鑒和引進國際流行的管理機制、管理技術和工具，但由於基礎薄弱，且缺乏這方面的系統性研究，現在仍不能適應中國市場經濟發展與財政改革的客觀需要。
(一)政府投資項目的法律保障不夠、相關制度不健全。從西方各國政府項目支出績效研究的發展實踐看，績效評估的規范化、科學化和程序化必須得到立法的支持，逐步走上制度化、法制化的發展道路，以保證政府部門項目支出達到預期目標。而中國公共投資部門雖然也提出要完善項目投資決策程序，對國家重點投資項目從立項決策、建設決策、竣工驗收等環節實行全過程管理，但尚未以法律法規的形式予以明確約束，缺乏法律和制度的保障，而且各環節的約束不夠細化，沒有具體的細化指標進行約束。
(二)政府投資項目的評價主體單一，評價指標和方法不完善。目前中國的政府投資項目從審批、建設到運轉都沒有透明的操作程序，而且內部、外部的監督薄弱，對政府投資項目應該誰來考核、考核什麼等問題沒有程序化、科學化，考核只是在現有的行政管理部門內部，沒有廣泛吸引社會公眾的參與，沒有引入社會考評力量，評價主體單一化。而且行政管理部門內部的考核很容易陷入遵照上級領導的意圖辦事，按照例行程序做事，受官方內部自我認同心理和利益驅動的影響，容易帶有主觀色彩，很難使項目達到客觀、科學、公正的結果。政府投資項目的績效考核尚未建立完整的指標體系和科學合理的評價方法，無法對項目進行全方位、立體化的評價。

(三)項目本身對資源的循環利用不夠。投資項目既是消耗資源的過程，同時也是生產資源的過程。資源在流動、轉化的過程中也會產生一些「次生資源」，對這些資源的利用考慮不足，尚沒有明確、科學地統籌利用規劃，沒有建立資源的循環利用機制。
(四)項目建設的專業化程度不高。發達國家在政府項目上成立了由建築師、工程師、合同律師等專業人士組成的專業管理機構，並按照規定的程序選擇和委託相應的工程咨詢公司來管理，所有的重要技術環節都有專業人士負責，項目中的質量、技術、安全、成本等也有專人負責，並且各個環節責任明確。專業化保證了項目以高質量、低成本的完成，而中國在這方面做的還不夠。2004年7月國務院頒布的《關於投資體制改革的決定》提出對非經營性政府投資項目要推行代建制。各地也在積極響應進行試點，但仍然有不少障礙，還沒有建立一套完整、詳盡的代建制實施流程，尚不能為代建項目的規范化實施和全過程監管提供依據。

H. 投資體制改革的主要措施有什麼

1．規范社會咨詢服務體系
2．拓寬投融資渠道
3．營造投資領域公平競爭的市場環境

I. 試述我國應如何進一步完善投資機制

明確選擇投資方向的基本原則和投資主體,形成與市場經濟體制相適應的融資機制

當前,我們要重視投資領域內一系列改革創新。一是確定選擇投資方向的基本原則:保證投資有利於擴大就業；有利於形成與消費結構升級要求相適應的產品結構；防止增加過剩生產能力；最終實現生產與消費的平衡。二是要明確投資主體,主要是引導企業投資。財政資源用於投資的部分必須發揮「四兩撥千斤」的杠桿作用,盡量不要投資於競爭性的生產領域。三是形成與市場經濟體制相適應的投資融資機制。國家可以利用發行國債來整合民間資源；進一步規範金融市場行為,防止脫離實體經濟的發展,把金融工具和金融衍生工具作為獨立的產品來經營和獲取利益,要正確發揮金融市場調整投資存量結構和引導新增投資方向的作用。國有金融機構主要應該發揮宏觀調控的作用。

當前應該特別重視十個投資方向

在當前國際金融危機的背景下,根據我國經濟發展的實際情況,應該特別重視如下的投資方向。

一是投向基礎設施建設(包括城鎮基礎設施建設和農村基礎設施建設)、環境保護和生態建設。現代國際經濟危機從根本上來講,仍然是生產過剩的經濟危機,生產無止境擴大和居民購買力低下的矛盾表現明顯,消費信貸的發展就是一種具體表現。如果把大量資金投入基礎建設領域,一方面不會增加在市場上賣不出去的產品,另一方面又能擴大就業,增加勞動者收入,逐步消化過剩的物質產品。

二是要特別重視科技創新和生產性服務領域的建設和投資,這是形成新的生產結構和產品結構的基礎。只有科技創新取得了重大的成果,才能擺脫引發現實經濟生活中的矛盾和危機的產業結構,才能形成與消費結構轉型升級相適應的產品結構。

三是要特別重視文化產業和創意產業的發展。因為,在經濟發展的現階段,物質資料的生產相對飽和,居民物質生活消費相對飽和,而文化產品的生產相對不足,居民文化消費相對不足。通過發展文化創意產業,生產文化產品和提高物質產品的文化含量,具有廣闊的發展前景。

四是促進以信息經濟為基礎的新經濟的發展和新興產品和服務的開發。發展網路產品的生產開發和消費,既可以直接為居民消費服務,又可以為生產發展和社會進步服務。要努力實現網路經濟和實體經濟的協同發展。

五是投向為高收入階層提供消費品和消費條件的產品和服務的開發。高收入階層的收入如果不能轉化為消費,就會轉化為投機資本或者用於投資,會進一步加劇生產過剩或生產能力過剩,為金融危機推波助瀾。要研究和借鑒國外高收入階層的消費,合理引導我國高收入階層居民擴大消費。

六是擴大推進城市化建設的有關投資。在農村轉化為城鎮的過程中,或者農村轉化為城鎮之後,會形成巨大的消費市場,為生產的實現和經濟的發展提供廣闊的市場基礎。

七是投資於培育人力資本的教育和文化領域。只有新型的勞動者才能創造新型的生產結構和消費結構。表面上看,我國人力資本有某種過剩的現象,但是,從根本上講,部分人力並沒有形成資本,所以要努力創造條件,培育和開發人力資源。

八是扶持有潛力、有發展前景的中小企業的發展。一方面,應該坦然面對市場機制優勝劣汰規律的作用；另一方面,又要積極扶持和幫助具有市場前景的企業渡過難關,走上轉型升級的新階段。

九是利用可能的有利時機,擴大資源、能源戰略領域的投資。廣東整體上屬於資源短缺的地區,要努力擴大廣東經濟可持續發展的資源、能源基礎,同時要通過新經濟的發展形成新的資源、能源基礎。

十是在國際經濟危機的背景下,要引導有條件的企業積極探索低成本收購國際優質資產的可能性,在全球范圍和全國范圍內謀劃廣東經濟發展新的版圖 。

J. 中國投資銀行的改制過程

(一）根據 中國人民銀行《關於中國投資銀行管理體制改革的批復》（1994年7月22日銀復[1994]243號），人民銀行原則上同意中投資銀行並入建設銀行。
1．原則同意中國投資銀行並入建行，作為建行全資附屬的商業銀行，其獨立法人地位不變，實行獨立核算、自主經營、自負盈虧。中國投資銀行的信貸計劃納入國家信貸計劃。
2．中國投資銀行注冊資本金人民幣40億元，由你行核撥。中國投資銀行為有限責任公司，你行以出資額為限對中國投資銀行負有限責任。
3．同意修改投資銀行章程並核准新的《中國投資銀行章程》。原章程同時廢止。
4．中國投資銀行的分支機構按照經濟區劃設置，其現有分支機構的處理方案請你行另行報中國人民銀行審批。
5．請你們通知該行到中國人民銀行總行換領新的《經營金融業務許可證》，並憑此文及許可證到國家工商行政管理局辦理變更登記手續。
6．中國投資銀行在業務上接受中國人民銀行的領導、管理、協調、監督和稽核。
7．中國投資銀行應按規定向中國人民銀行報送信貸計劃及其執行情況、會計報表、統計報表和其他業務資料。
（二）與國家開發銀行合並。
投資銀行改制以後，按人民銀行要求，撤銷了在二級城市設立的支行和代理處；同時在分行所在地設立同城支行，業務開展方面取得了飛速發展，到1996 年底，已擁有29個分支機構和一批素質較高的專業人員，設有137家同城支行，資產總額達到610億元。1998年12月11日，經中國人民銀行批准，中國投資銀行並入國家開發銀行，其全部債權債務由國家開發銀行承擔。成為中國銀行界機構重組的首例，是兩家銀行優勢的結合。中國投資銀行並入後，開發銀行能夠充分運用其網路，顯著增強信貸管理量，有效改善資產質量。
（三）中國光大銀行接收原投資銀行債權債務和同城營業機構。1999年3月8日，經中國人民銀行批准，國家開發銀行與中國光大銀行達成協議。由中國光大銀行整體接收原中國投資銀行的資產、負債和所有者權益以及設在北京、深圳等29個地區的137家營業機構。
中國投資銀行-特點