印尼青山鎳什麼價格

1. 外盤鎳價格今天

倫鎳電3IXLENID3M的股價-65.00(-0.33%)19840.00，最近新聞本周鎳價先漲後跌，走勢震盪，其中倫鎳沖高後，漲幅基本全部回吐。影響本周鎳價走勢的主要因素在於：現貨市場金川鎳供應緊張，貨源短缺，LME庫存下滑對鎳價構成利好支撐。、上周菲律賓有關部門向政府建議限制鎳礦出口，引發市場對遠期鎳礦供應憂慮，主力多頭接機拉升鎳價。印尼總統重申計劃停止所有大宗商品原材料的出口，令市場擔憂未來印尼對外鎳供應受限。鎳價獲得進一步拉升、印尼青山園區首條高冰鎳產線正式投產，短期對鎳市造成利空沖擊。
拓展資料：
1.鎳（Nickel），是一種硬而有延展性並具有鐵磁性的金屬，它能夠高度磨光和抗腐蝕。鎳屬於親鐵元素。地核主要由鐵、鎳元素組成。在地殼中鐵鎂質岩石含鎳高於硅鋁質岩石，例如橄欖岩含鎳為花崗岩的1000倍，輝長岩含鎳為花崗岩的80倍。2017年10月27日，世界衛生組織國際癌症研究機構公布的致癌物清單初步整理參考，鎳化合物在一類致癌物清單中，金屬鈷，金屬鎳和含有66-67%鎳、13-16%鉻和7%鐵的合金粉末的體內植入異物、鎳金屬和鎳合金在2B類致癌物清單中。
2.內盤外盤是股市術語之一。內盤常用S（取英文 sell [sel] 賣出 的首字母S）表示，外盤用B（取英文buy [ba_] 買入 的首字母B）表示。內盤是指主動賣出成交的數量，即賣方主動以低於或等於當前買一、買二、買三等價格下單賣出股票時成交的數量，用綠色顯示。內盤的多少顯示了空方急於賣出的數量大小。外盤是指以主動買入成交的數量，即買方主動以高於或等於當前賣一、賣二、賣三等價格下單買入股票時成交的數量，用紅色顯示。外盤的多少顯示了多方急於買入的數量大小。

2. 青山集團回應被逼倉

青山集團回應被逼倉

青山集團回應被逼倉，青山繫上世紀80年代創建於浙江溫州，歷時30年的發展，現已成為跨國集團公司，為全球最大的不銹鋼生產企業，下轄300餘家子公司。青山集團回應被逼倉。

青山集團回應被逼倉1

北京時間3月8日中午，不到一個小時內，倫敦金屬交易所（LME）鎳（編者註：一種用於生產不銹鋼和鋰離子電池的金屬）主力合約連創新高，日內漲幅一度擴大至110%。值得一提的是， LME鎳 價昨日（7日）才剛剛創下單日上漲紀錄，大漲近90%，兩日已248%，此番漲幅震驚市場。

面對市場資金的瘋狂，倫敦金屬交易所不得不在北京時間3月8日下午16點暫停鎳市場交易。最新消息顯示，倫敦金屬交易所表示，取消所有在英國時間2022年3月8日凌晨00:00或之後在場外交易和LME select屏幕交易系統執行的鎳交易，並推遲原定於2022年3月9日交割的所有現貨鎳合約的交割。

與此同時，國內浙江的一家民營企業「巨無霸」青山控股集團（以下簡稱「青山控股」）被逼倉的消息也不斷發酵。有媒體報道，由於俄鎳被踢出交易所無法交割，青山控股開的20萬噸鎳空單可能交不出現貨。市場傳聞，全球最大鎳生產商之一瑞士嘉能可（GLEN.L）在LME鎳上逼倉青山，要其在印尼鎳礦的60%股權。

北京時間3月8日下午，嘉能可相關人員在回復《每日經濟新聞》置評請求時表示，「上述這種說法完全是胡說八道（total nonsense）。」

另據第一財經報道，青山實業項光達回應記者：「老外的確有些動作，正在積極協調。今天接到很多電話，國家有關部門和領導對青山都很支持。」

青山集團回應被逼倉2

3月8日，LME鎳期貨合約價格從7日的29770美元/噸升至101365美元/噸，兩日累計漲超230%。

隨後，倫敦金屬交易所（LME）暫停鎳交易，LME鋁、LME鉛、LME鋅、LME錫直線跳水。

青山工作人員回應：詢問電話不斷，已上報領導

受倫鎳影響滬鎳連日漲停，3月8日國內商品期市收盤，滬鎳主力合約繼續封漲停，收報228810元/噸。而國內青山集團被擠倉的消息也不斷發酵。

第一財經記者撥通公司官網電話，接線人員表示，今日上午起一直在接線，詢問事件細節的媒體電話不斷，「相關問題已上報領導處理，目前沒有進展」 。

近兩日市場傳稱，青山集團持20萬噸鎳期貨合約空單，由於缺少現貨無法交割而被國外貿易商擠倉。此前有外媒報道，嘉能可持有LME鎳期貨60%的多單。

隨後，青山實業項光達獨家回應一財：「老外的確有些動作，正在積極協調。今天接到很多電話，國家有關部門和領導對青山都很支持。」青山實業董事局主席項光達3月8日下午對第一財經回應稱，青山是家優秀的中國企業，倉位和經營都沒有問題。

資料顯示，青山繫上世紀80年代創建於浙江溫州，歷時30年的發展，現已成為跨國集團公司，為全球最大的不銹鋼生產企業。目前青山系旗下擁有青山控股集團有限公司、上海鼎信投資（集團）有限公司、青拓集團有限公司、永青集團有限公司、永青科技股份有限公司五大集團，下轄300餘家子公司。

2021年財富世界500強企業榜單中，青山控股以424.48億美元營收排名第279位。

青山集團回應被逼倉3

3月7日，金屬市場經歷了「歷史的一夜」，隔夜倫鎳期貨一度飆漲逾88%，觸及55000美元/噸，創歷史新高。

青山回應鎳價暴漲事件稱，「公司上午已經在開會，正在整理相關資料和內容，屆時將會統一作公開回應，今天能不能回應，目前還不確定。」

此前市場傳聞稱，青山集團持20萬噸鎳期貨合約空單，由於缺少現貨無法交割而被國外貿易商擠倉。有分析師表示，這是由超級大機構之間的多空對決，空頭爆倉導致的`。

目前，倫敦金屬交易所暫停鎳交易，至少在今日剩餘時間內不會恢復交易。停盤前，日內漲幅59%，報80000美元/噸。

近兩日市場傳，青山集團持20萬噸鎳期貨合約空單，由於缺少現貨無法交割而被國外貿易商擠倉。

無法交割是這次事件的致命問題，一位行業人士告訴第一財經記者。「青山集團有鎳鐵、有不銹鋼，也有高冰鎳，就是沒有LME鎳交割品種電解鎳。」

公開資料顯示，LME的鎳交割品是含鎳量不低於99.8%，符合美國原材料監管協會（ASTM）規格的陰極鎳。目前市場上主流鎳產品有鎳鐵（FeNi）、鎳生鐵（NPI）、硫酸鎳、高冰鎳等產品，期貨交割品與上述鎳產品規格不同，便無法交割。

海通國際一份研究報告介紹，青山控股是一家專門從事不銹鋼生產的民營企業，公司主營業務包括不銹鋼和新能源產業鏈。根據公司披露，其鎳當量產量將在2021年達到60萬噸，2022年達到85萬噸，到2023年將躍升至110萬噸。上游資源為鎳鐵業務，布局印尼紅土鎳礦。

就產能來看，青山控股在國內的鎳鐵業務主要通過福建青拓集團進行布局。目前，青拓集團已形成年產180萬噸鎳合金的生產能力。國外業務則通過印尼青山園區（IMIP）和緯達貝工業園（IWIP）實現，總產能超過350萬噸/年。

「有產能，但沒庫存就很被動。」上述人士分析，通常，在對原料套期保值時，生產商會建倉空頭頭寸，來對沖未來價格下跌的風險，這也是青山控股持空頭頭寸的原因。

但在倫鎳價格持續暴漲的情況下，如果青山集團選擇將所持空單繼續持有，需要增加合約保證金或者移倉遠月合約，會大量佔用企業現金流；如果選擇直接平倉空頭頭寸，20萬噸空頭被強平的損失約80億美元。

由於行情波動加劇，目前LME金屬庫存普遍偏低，部分品種現貨升水持續走強，3月8日LME將對現貨交割的基本金屬合約設定現貨價差限制和遞延交割機制，或將降低擠倉風險。

具體看來，LME對所有主要合約增加遞延交割機制：會員及其客戶禁止在任何LME執行地點以超過相關金屬前一天現貨官方價1%的價格下達鋁、鋁合金、鈷、銅、鉛、北美特種鋁合金、鎳、錫和鋅的明日/次日套利指令。

在不得已的情況下，對於在3月9日或之後進入交割日的這些金屬的空頭頭寸，如果無法履行交割義務，和/或無法以不超過相關金屬前一日現貨官方價1%的現貨溢價水平借入金屬，交易所可將它們的交割遞延。

3. 鎳價上漲引熱議，主角青山控股是何來頭為何持有空頭合約

4. 為什麼青山控股要放空單

青山控股希望通過套期保值讓自己穩賺不賠，青山判斷鎳價將降低，因此空單規模偏大。
青山有鎳礦，高純鎳生產成本10000美元左右，由於供給不足，高純鎳期貨價格為20000美元，為了平穩的利潤，青山購買20萬空單，如果鎳價降低，那麼空單掙錢，鎳產品利潤下降，如果鎳價升高，那麼鎳產品利潤提升，空單虧損。
如果不購買空單，那麼鎳價降低時賺的錢就很少了，鎳價升高則能賺更多錢，作為大企業，自然是想避免風險，追求平穩的利潤，做穩賺不陪的生意。

5. 「鎳王」項光達撞上冰山

| 青山還能依舊在嗎？

一場史詩級的逼倉事件，在過去幾天一波三折，將「世界鎳王」項光達推到聚光燈下。

「老外那邊的確有動作，我們正在積極協調。」在風暴中心的項光達如此回應媒體。

受俄烏局勢影響，世界大宗商品市場價格暴漲。自3月7日，LME（倫敦金屬交易所）鎳價一飛沖天，在8日連破6萬、7萬、8萬、9萬美元關口，兩個交易日大漲210%。鎳價暴漲之時，市場傳出鎳礦巨頭青山控股被逼倉的消息。LME原定交割日為3月9日，傳聞稱，青山集團持有20萬噸空單，隨著俄鎳被踢出交易市場，被盯上的青山集團將很難有足夠的現貨完成交割。

沒有現貨交割，就意味著青山集團得補交保證金，若平倉損失動輒在百億美元水平。

一時間，「世界金融巨頭獵殺溫州富豪」吸引了人們的目光，這「溫州富豪」指的就是青山控股實控人項光達。

項光達是浙江溫州人，今年65歲，雖然在大眾層面近似隱形人，但江湖早已冠之「世界鎳王」的名號。未上市的青山控股已是世界500強，是全球最大的鎳出口企業，也是全球最大的不銹鋼生產商。

史詩級逼空事件迎來多次反轉，先是LME直接緊急修改規則，宣布取消自3月8日0點之後的所有鎳交易，並把原定於3月9日的鎳合約交割日推遲。

接著青山集團昨晚再做回應，稱已經調配到充足現貨進行交割。可以想見，這應該是項光達多方斡旋的結果。

這下，故事已經發展成為「被世界金融巨頭獵殺的溫州老闆霸氣反殺」，達到網文水平，項光達從隱形富豪變成大眾焦點。

從國企員工到下海經商，從 汽車 門窗製造商到「世界鎳王」，項光達幾次「走出去」，從產業下游一路游遍整個產業鏈，創建起龐大的青山集團。眼下突然惡化的俄烏局勢，猶如一座冰山，被項光達迎頭撞上，這次，他能順利化解嗎？

A

項光達的眼光毒辣，又多少有些「咬定青山不放鬆」的耐性，這在其發家史中體現得淋漓盡致。

1958年，溫州龍灣沙城鎮，項光達出生在一個普通工人家庭。誰也不會想到，這個孩子在半個世紀之後會成為「世界鎳王」。在其後的若干年，項光達也的確過得按部就班，並成為了一名國企員工。

直到1988年，項光達到了「三十而立」的人生節點。俄羅斯和烏克蘭還都是蘇聯的加盟共和國，整個中國改革開放的指針剛剛來到第二個十年，項光達毅然丟下了自己的鐵飯碗，從國企辭職，跳進了「下海經商」的浪潮之中。

項光達一開始就瞄準了不銹鋼行業：「88年那個時候已經有一些民營企業了，但是沒有一個是從事不銹鋼生產的行業。」

後來回憶起八十年代，項光達曾說自己是經過深思熟慮的，而當時很多人卻是趕著當下熱門的行業，抱著「我做了再說吧」的心態。

離開國企下海經商說起來容易，然而沒有資金，沒有經驗，項光達被迫選擇「曲線救國」，先做 汽車 門窗生意。項光達和妻子何秀琴從民間借貸四十多萬元，開始背水一戰。他們用水泥把自家後院的菜地澆築了，搭建了個簡陋的廠房。小兩口一個主內一個主外——項光達沒日沒夜在廠房裡試驗，何秀琴出門「找錢」。還真就把生意做起來了，此後擴大生產、購置新廠房、並購其他小廠，項光達積累了第一筆財富。

到了1992年，項光達終於和親戚張積敏一起創辦了浙江豐業集團，開始了鋼鐵創業之路，成為我國第一家生產鋼鐵的民營企業。到了1998年，項光達與張積敏等人又在溫州市龍灣區永中青山村，創辦了浙江青山特鋼有限公司。

到了世紀之交，國家「九五」計劃和「十五「計劃在全國掀起基建熱潮，項光達也先後在浙江、河南等地開展不銹鋼生產項目，同時並購其他鋼鐵廠。新工廠一個一個地開，項光達和三十歲剛創業那年一樣，依舊見天兒泡在廠房裡，他野心勃勃，離自己的「青山」越來越近。

然而僅僅幾年之後，2005年開始，鋼鐵行業遭受了一輪重創。彼時全國鋼鐵出現產能過剩的情況，不少民營鋼鐵企業倒閉，還有的同行轉戰金融與房地產行業。

項光達咬住青山的嘴沒有松開，堅決不搞房地產和金融。不過光有耐性顯然是不夠的，項光達還需要找出路，盯上了民營鋼鐵企業面臨的難題之一的上游原材料。

彼時上游原材料價格上漲，作為下游的鋼材價格卻持續走低，項光達決定往上游一游，將目光鎖定在了鋼鐵上游原材料鎳礦上。

B

面對2008年的國內鋼鐵行業，項光達顯得很無奈：「普碳鋼行業、不銹鋼行業，都受制於資源的約束。我們不銹鋼60%-70%都是鎳，那鎳是誰來生產的呢？是老外生產的。」

項光達不願意給老外打工，他想要擺脫資源的束縛，而鎳是不銹鋼生產成本中佔比最大的原料。

眼光有了，具體怎麼向上游是個技術活，青山成為國內最早建設RKEF鎳鐵生產線的冶煉企業，RKEF即火法冶煉技術，可以處理紅土鎳礦。也就是說，在2005年鋼鐵產能過剩、鋼鐵行業遭受沖擊的時候，項光達拿出利潤投入鎳鐵生產技術中。

2008年，項光達進行了一場「豪賭」——出海。彼時正值全球金融危機，金屬價格也在暴跌之中，LME倫鎳的價格那時候已經跌到了10000美元以下。

項光達在這個節骨眼上挺進印尼，重金奪得當地4.7萬公頃紅土鎳礦開采權。要知道當時青山的鋼材產量全國第五，年銷量也有百億元人民幣，但是想在印尼建冶煉廠，投資額50億美元起步，總產能規劃要到300萬噸。

印尼是世界上最大的鎳礦出口國，就在項光達布局印尼之後，當地開始醞釀鎳礦的出口禁令，並於2014年1月正式生效。項光達先人一步的毒辣眼光，讓青山獲得了先發優勢，在當地建立了「原礦-鎳鐵-不銹鋼」的完整產業鏈，也成為之後來到印尼的企業首選的合作方。

不想給老外打工、掌握主動權、擺脫資源匱乏的束縛，項光達通過十年的時間達成了這些目標。從2009年到2019年，青山不銹鋼的產量從百萬噸躍升至千萬噸，銷售額從幾百億漲至幾千億。如今，項光達掌舵下的青山，在印尼、印度、美國、辛巴威等海外地區擁有8個大型生產基地。

據中心建投統計，2020年青山集團擁有全球18%的鎳市場份額。2021年，青山控股集團在世界500強企業中位列第279位，排在美的、蘇寧、小米之前。項光達的一些公司調整動作，甚至都能在一定程度上影響鎳的市場價格走向。

C

世界在變化，項光達的眼光也在不斷流轉。在掌握鎳礦話語權之後，他的目光轉向了新能源。

除了不銹鋼，鎳還被大量應用於三元鋰電池，由於其性能優勢，高鎳電池逐漸成為三元鋰電池的重要發展方向。

「鎳焦慮」也成為了電動車大佬們的心病，在上游原料中，鎳在電池總成本中佔比將近三成，馬斯克就曾提到，鎳原料的短缺是影響電動車電池生產的最大障礙之一。馬斯克發愁的樣子，和2008年之前的項光達如出一轍。

只不過如今，項光達才是那個捏住「七寸」的人，他帶著青山親自下場做電池。

2020年10月年新能源電池裝車量榜單里，「瑞浦能源」緊隨寧德時代之後，空降至行業前五，甚至將松下、三星甩在身後。而瑞浦能源成立於2017年，是青山集團麾下一員。

圖源：瑞浦能源官方公眾號

這次青山捲入極端逼倉風波，也與項光達的眼光與判斷有直接聯系。

早在2月15日，彭博社就曾報道稱，青山控股從去年開始建立空頭頭寸，原因便是項光達認為鎳價的上漲勢頭會消退，而做空可以對沖自家企業產量的增長。

然而這次，項光達遭遇到黑天鵝——突然惡化的俄烏局勢。

說起來，企業通過期貨市場進行套期保值，其實是常規做法。但自俄羅斯主要銀行被踢出SWIFT體系，俄羅斯國際貿易幾近停擺，俄鎳也被堵住無法出口，這直接導致了最初的鎳價提升，直至最終的史詩級逼倉發生，個中緣由是否真如傳聞所言是「有預謀」地圍堵，目前尚無定論。

擺在項光達面前的挑戰卻很明確：化解這個危機。青山的主要產品是高冰鎳，不符合LME的交割要求，而從昨晚的進展來看，青山已經用旗下高冰鎳置換了國內金屬鎳板，並稱已經「通過多種渠道調配到充足現貨進行交割」。

不知道項光達這次能不能在斡旋之中徹底化解這場危機。畢竟如今不止國際鎳交易，還有諸多行業如鋼鐵、新能源等，都將隨著鎳的價格漲跌而引來波動。

參考資料：

1. 上游新聞：《中國鎳王被國際巨頭獵殺？這家比寧德時代還大的低調民企能挺過去嗎》

2. 騰訊 財經 ：《青山鋼鐵項光達：資源類企業必須走出去》

3. 新加坡國立大學EMBA：《校友專訪|何秀琴：現在、未來，始於1988》

4. 觀網 財經 ：《反轉！上期所鎳期貨部分合約跌停，青山稱已有充足鎳板交割》

5. 浙商雜志：《「妖鎳」背後的項光達》

6. 都市快報：《「妖鎳」瘋漲90% ，浙江神秘富豪一夜虧了幾十億美元？》

6. 2021年鎳價為什麼突然大漲

2021年，原料端整體偏緊，在不銹鋼和新能源雙輪驅動下，鎳價重心上移。但宏觀干擾因素不斷，鎳價波動較大。滬鎳與倫鎳趨勢大體一致。

一季度，1-2月在鎳礦季節性挺價、海運費持續上漲、下游不銹鋼高排產、新能源行業消費旺盛、菲律賓暫停某島嶼上的鎳礦開采活動，以及印尼鎳鐵迴流不及預期等多重利好因素影響下，市場判斷鎳鐵存在缺口，滬鎳持續拉漲至150000元/噸附近。3月在青山高冰鎳事件沖擊下，市場預期鎳鐵過剩和硫酸鎳生產成本大幅下降，滬鎳連續兩天跌停，期間最多暴跌超過20000元/噸。

二季度，盡管國內不銹鋼受到取消出口退稅政策影響，但海外經濟復甦，不銹鋼需求向好，鋼價持續上漲，中國不銹鋼出口表現良好。同時，在海外消費刺激下，印尼不銹鋼排產大量增加，鎳鐵整體供不應求。此外，硫酸鎳原料存在缺口，對鎳豆自溶性需求上升。多重利好下，鎳價震盪偏強。

三季度，7、8月份印尼疫情持續發酵，引發市場對鎳鐵迴流不暢的擔憂，高鎳生鐵議價重心持續拉漲至1450元/鎳點，鎳價穩步拉漲。9月中下旬，國內「能耗雙控」和「限電限產」政策趨緊，下游不銹鋼減產幅度大於上游鎳鐵，加之國慶節前避險情緒升溫，鎳價震盪偏弱。

四季度，10月中上旬國家禁止「一刀切」限電，下游逐步復產，在成本支撐和新能源消費需求驅動下，鎳價創下歷史新高至161600元/噸。10月下旬煤炭價格連續跌停，市場預期鎳鐵成本下移，鎳價跟跌。偏弱震盪大半個月後，11月下旬，在需求支撐下，鎳價觸底140000附近後強勢反彈。

2022年鎳期貨策略年報：供需結構性矛盾仍存，價格重心上移

基本面主要邏輯

（1）鎳礦：季節性規律明顯，菲律賓紅土鎳礦品位下降，進口量下滑

據海關總署，2021年1-10月，中國鎳礦進口量3760.70萬噸，同比增加17.67%。其中，自菲律賓進口鎳礦3417.24萬噸，同比增加29.24%。增量主要源於基數效應，即去年菲律賓疫情惡化，導致鎳礦進口量下滑。預計2021年全年鎳礦進口量約4500萬噸；2022年鎳礦進口量約4100萬噸，減量主因是菲律賓鎳礦品味下降和印尼大量鎳生鐵產能投放。此外，2021年11月18日，菲律賓礦產和地球科學局（MGB）提議推動逐步限制原礦出口的政策，為該國采礦業的礦物加工和增值鋪平道路。但是，正如菲律賓鎳工業協會（PNIA）主席Dante Bravo所說，菲律賓當地運營工廠成本高昂，基礎設施不完善，電力供應不充足，鎳和不銹鋼產業並未成體系，故禁止原礦出口仍需時日。

每年11月到次年4月，菲律賓主礦區進入雨季，鎳礦開采和發運受到影響。此時，我國鎳礦進口量減少，港口去庫速度較快；同時，海運費上漲，鎳礦價格偏強。目前，鎳礦港口庫存與去年相當，但是下游鎳鐵受能耗和限電管控，季節性挺礦現象不明顯，反而出現鎳鐵廠向礦端尋求讓利。

7. 青山實業會不會因為鎳的暴漲而崩盤

只要能夠通過各種渠道找到十萬噸以上的食物鎳交割，就不存在巨大風險。況且，作為一個生產商，青山的空單交割日應該不會過分集中的。現在青山因為祖國的幫忙有貨有錢，鎳暴漲只會賺更多錢。

高冰鎳本來就不符合交割。由於原本交割日期是3月9日，這才使外商有機會被逼倉。當前倫敦交易所延期了3月9日的交割。這可能會為青山集團爭取到寶貴的幾天時間。但青山集團仍然短期內無法籌集到全部的貨物。這一次青山集團預計會在盤面上小部分的平倉，並造成一定的損失，估計會在10億美元左右。將會對青山的財務造成一定壓力，但對整個青山集團的經營不會有明顯的影響。

8. 中國「鎳王」遭外資逼倉，鎳價飆升後，青山實業會因此崩盤嗎

不會，因為現在事情已經出現反轉了，2022年3月9號青山已經回應稱，已經籌集到足夠多的現貨，准備把20萬噸鎳交給嘉能可，現在最急的應該是嘉能可不是青山集團。

嘉能可有可能被「反殺」。倫敦鎳一路不斷飆升，在3月8日最高峰時期鎳一路飆到10萬美元以上，而青山控股持有倫敦鎳20萬噸空單。雖然後來LME宣布，3月8日所有鎳交易作廢，所以真正有效的是3月7日的價格，但即便按照3月7日的價格計算，鎳的價格也達到5萬美元左右。

首先對於青山來說，雖然他們能夠籌集20萬現貨，但支付的成本估計也不少，即便你跟國儲借貨，你也得支付不少價格。而對於嘉能可來說，如果接下這筆現貨，你要承擔未來鎳價格下跌帶來的巨大風險，你還要承擔存儲成本運輸成本等相關費用。

如果不承接這筆現貨，那你只能買入空單進行平倉，同樣會出現巨額虧損。所以對嘉能可和青山控股來說，不論採用什麼樣的方式進行交割，雙方都會出現較大的虧損。這時候最好的方式是雙方握手言和，以一個合理的價格分別平倉，這樣可以將雙方的損失降到最低程度。

9. 鎳 青山 看不懂

可以概括為作為不銹鋼和鎳鐵產業兩個全球第一。
青山控股持有20萬噸的鎳礦空頭合約，但是，受到國際事件影響，青山無法准時交上商品，藉此機會，嘉能可希望對青山控股實施逼倉，進而希望能拿下青山集團印尼鎳礦60%的股權。
具體實現步驟是，嘉能可利用資金優勢大量購買鎳，進而拉動期貨價格上漲。

10. 鎳價暴漲突破10萬美元創35年新高，後市會如何演繹

業內多位分析人士在接受經濟觀察網記者采訪時表示，地緣政治風險導致市場對俄羅斯鎳供給擾動擔憂顯著升級，尤其歐洲供需偏緊預期升溫，短期資金炒作戰爭擔憂，鎳價短期波動加劇。與此同時，在這個時間節點上，前期的多空雙方加大了博弈。

值得注意的是，在供需緊張、鎳股集體大漲之時，另一家鎳業巨頭華友鈷業股價一度跌停。市場傳聞稱，幕後戲碼或為全球大宗商品交易巨頭嘉能可逼倉青山控股集團，資本搶籌鎳礦所致。

所謂多逼空，就是指多頭認為市場上可進行交割的貨源稀缺，利用資金優勢不斷增加倉位，多頭確信空頭沒有足夠的貨進行交割，最終空頭不得不平倉離場的情況。這種逼倉方式是基於現貨的相對有限性和資金的相對無限性。

另外，她還提醒，LME上調鎳和鋁合約保證金要求，在提高保證金及鎳價快速大幅攀升下，需關注空頭資金風險。預期的「缺貨」落地為現實，時間維度的考慮便無意義，當下的逼倉行情無可避免。