英国在二战期间如何融资

㈠ 二战期间,英国向哪些国家借款

英国的主要借款来自于美国，其次就是本国自己发行的国债。这也是国债的起源，其他国家自己都难保上哪里找钱来贷给英国。瑞士、瑞典、西班牙这些国家虽然有钱，但是都是中立国，又都怕引火烧身，所以只有美国会贷款给英国。

㈡ 税收平滑定理的比较分析

税收平滑定理告诉我们，政府应主要通过发行政府债券甚至允许出现财政赤字来实现财政收入，并在当政府财政支出回归正常水平时逐渐支付负债消灭赤字。然而，平滑的税收政策给经济带来的益处究竟有多大呢？
美国经济学家奥海宁（Ohanian）对英国和美国的不同财政政策对它们经济的影响进行了比较分析。他认为，正是因为英国在二战结束后对资本收入大量的征税加剧了英国在同时期的经济增长和美国的差距。在二战期间和二战后的很长一段时间里，英国的资本税税率要大幅度高于美国。从历史上来说，除了二战期间，英国和美国的税收政策都可以被归纳成税收平滑的财政政策。两国在二战税收政策的区别主要源于两国采取了不同的政策来为在战时发生的大量财政支出融资。两国在经济结构和总量等方面的相似性为奥海宁提供了一个理想的比较两国财政政策的空间。
英国在二战期间的财政政策——增加资本收入所得税税率。在二战期间及以后的一段时间里，英国大幅度的提高了所得税税率，尤其是资本收入所得税税率，来为战争支出融资。当时着名的英国学家凯恩斯，在考虑如何为二战支出融资时认为，为了避免类似于一战期间的通货膨胀发生，政府应该选择通过价格管制，借贷或增加税收来消除过剩的消费者购买力。而凯恩斯对政府向公众借贷非常反对。在当时，凯恩斯学派的经济学家普遍认为，投资对资本收入所得税不敏感。这种观点认为，对资本收入征税不会对投资产生大量，因而也不会对经济增长产生大量影响。这些观点为凯恩斯提出的增加所得税税率的财政政策提供了一定的支持。值得一提的是，尽管英国根据凯恩斯的建议进行了大幅度的加税计划，但由于战争的支出过大，凯恩斯的税收政策似乎仍然不能满足财政收入的需要，因此，英国同时也发行了大量政府债券来补充财政收入。
美国在二战期间的财政政策——发行国债。虽然很多追随凯恩斯主义的经济学家也同样建议美国效仿英国提高所得税税率，然而，在美国资本收入所得税税率提高的幅度和英国比起来则相对小很多。因为战争相对时间很长，而且战争的支出很大，当时，增加税收很符合美国经济学家的观点。不过，尽管美国当时的总统罗斯福向议会提出了类似凯恩斯的加税政策，议会却考虑到加税对美国高收入人群的影响而没有完全接纳罗斯福的建议，美国因而一直采取相对温和的税收政策。总的来说，美国在二战期间的财政政策是一种税收平滑的财政政策，正如巴罗（Barro）之后的，为了减少经济的负效率，政府应该主要通过发行政府债券来为战争融资，然后，战时发生的政府负债可以在战后逐渐通过各种途径偿还。
进一步的暗示当时凯恩斯的观点是错误的，如果实行类似美国的税收平滑政策，英国本应该可以达到更高的生活水平和经济增长。如果英国完全采纳了凯恩斯的建议而实行永久的个人财富税的话，其经济可能会面临更大的不利影响。尽管这些税收政策（比如财富税）可以进一步的帮助凯恩斯实现国民经济和收入平等的目标，然而，凯恩斯的政策使英国战后的投资和经济增长进一步的减弱。
相反，美国的当时的财政政策对美国的经济产生了推动的作用。奥海宁的分析还得出，如果美国在二战期间采取了平衡财政预算，并通过增加税收实现财政收入，那么美国经济的负效率将会达到其国内生产总值（GDP）的5%。上面的这些分析告诉我们，美国很幸运的没有采用大量增加资本收入税的财政政策，反之，美国在战后的经济轨迹很有可能和英国相类似。
从英国和美国的案例来看，保持平滑的税率对经济的长期发展至关重要。由于投资对资本收入所得税的反应敏感，政府应适当的选择债券融资并保证平滑的税率从而保持经济的效率，从而实现经济的健康成长，当财政遇到大量的支出需要时，财政赤字的出现不可避免。美国在二战时期的财政政策是税收平滑的一个典型例子，虽然当时还没有一个成熟的定义的理论基础，事实证明，税收平滑的政策在现实中的同其理论一样重要和具有说服力。

㈢ 英国在二战以后的经济政策有哪些，影响经济的

不采取经济计划，私人企业与国有化相结合，国家计划与市场经济计划相结合，国家干预与自由竞争相结合的特征，形成混合市场经济，1979年后，实行货币主义，90后，多市场少政府成为英国经济的趋势。

㈣ 二战对英国经济的影响

二战对日不落帝国的影响
在上世纪30年代的经济大萧条里， 英国试图依靠其庞大的殖民地资源试图振兴其经济，在其殖民地区域建立了许多的项目， 比方说在埃及阿斯旺地区早在50年代苏联人入驻之前，英国便投资建坝，该项目既帮助埃及建立起灌溉体系造福当地的棉农，同时也间接加强了英国在兰开郡的棉纺工业的竞争力。但是英国传统的棉纺业此时已经不敌日本。英国的总体工业能力在下降。在三十年代，美国的拖拉机及汽车产量已经远超英国。英国的生产效率，竞争力及经济恢复也远不如同时期的纳粹德国。
1939年，二战终于开打了，英国的战前准备工作很差，显然不如德国，在欧洲战场上英军行动迟缓，指挥不当，很快便陷入重围。 如果没有敦刻尔克奇迹，英国在欧洲的远征军应该是全军覆灭的。
在抵御德国空袭的过程中，依仗劳斯莱斯引擎的威力英国飓风战斗机性能优于德国容克战斗机。加上德国空军的一些战术失误，英国取得了不列颠空战的胜利。虽然得以自保，英国陆军在其他战场上，比如在希腊，以及北非在1942年之前，都远非德军的对手， 在各个战场受到重创， 狼狈不已。
当然最让英国丢脸的的是其在远东战场与日军对决的惨败。 英军被派去太平洋战场的威尔士亲王号战舰被日本空军击沉，而后，香港，马来西洋，相继陷落。尤其是新加坡的失手让英国丢尽了面子。拥有10万之中的英军向3万日军缴械投降实在是英国战争史上的奇耻大辱。这也是首次欧洲白种人在亚洲被黄种人击败。这似乎是在告诉许多殖民地人民， 白人至高无上的优越性是虚幻的。 事实证明，白人照样可以被亚洲人击败。 这一系列事件给后来印度及马来亚等地区的独立运动人士壮了胆。
二战后，日不落帝国殖民体系的土崩瓦解另一个重要原因是美国对其的制约。美国是信奉自由贸易的国家， 美国的财团始终认为，英国对海外殖民市场的控制阻止了美国商业贸易在全球的扩张。 加之战后，英国欠了美国一屁股的债， 在美国的处处施压下， 英国也不得不放松其对殖民地的控制。比如说在苏伊士运河危机事件里，美国非但不支持英国对苏伊士运河的占领，反而施压让其撤离。虽然表面上，英美之间的关系宣传成亲如一家，实际上，英国的有识之士都知道美国背地里是不断对英国做小动作试图削弱英国，美国在战后对日不落帝国的解体是起推动作用的。

㈤ 二战后的英国经济

二战后，英国的经济受到严重创伤。主要是英国依赖美国的援助来恢复发展经济。美国的主要政策就是《马歇尔计划》。经济模式的特征：由以前的国家过多干预向自由主义转变，国家资本比重下降，私人资本重新得到加强；经济计划程度下降，自由市场作用增大；国家干预减弱，自由竞争加强。“多市场、少政府”的转变已成为英国经济发展的趋势。

战后世界经济格局
（1）英国“世界工厂”地位的演变：①确立：英国最早发生工业革命，经济实力最强大；英国拥有广阔的殖民地。到19世纪中期，英国成为世界工厂。②19世纪末20世纪初在向帝国主义过渡的过程中，资本家不愿采用新技术和新设备；美、德经济迅速发展。到19世纪末英国丧失了在世界工业的垄断地位。（2）美国掌握世界经济霸权（二战结束后初期到50年代末）：①原因：美国在向帝国主义过渡过程中，工业总产值跃居世界第一位；两次世界大战使美国大发横财；其他帝国主义国家在战争中力量削弱。②确立：二战后初期美国经济占绝对优势，它通过1944年确立的“布雷顿森林体系”、1947年成立的关税及贸易总协定、1948年开始实施的“马歇尔计划”等确立了其世界经济霸主地位。（3）20世纪70年代世界经济格局向多极化方向转变：①原因：欧共体和日本的崛起。②多极化：70年代初，以美元为中心的资本主义世界货币体系崩溃，资本主义世界出现美、日、西欧三足鼎立的局面；发展中国家要求建立国际新秩序，各种原料输出国和生产国组织起来，一批新兴工业化国家和地区脱颖而出。

英国具有典型的公私混合型经济体制特征。第二次世界大战后，英国在工党主政期间大力发展国有经济，分别在1945年7月至1951年10月和1975年3 月至1979年5月，掀起两次国有化高潮，国有企业得到迅速发展。据统计，1970年国有企业劳动力占全国劳动力8.1%，生产总值占全国生产总值的 11.1%，固定资产投资额占国内固定资产投资总额的20%。70年代末80年代初，英国国有企业地位显着上升。1981年，英国最大10家公司（企业） 按营业额排序，国有化公司占3家，按职工人数排序，国有企业占6家。国有企业主要集中在如下部门：英国邮政局、国家煤炭局、英国铁路局、英国航空和宇航公 司、英国机场管理局、英国港务局、英国货运公司、国家公共汽车公司、英格兰运输局、英国钢铁公司、英国国家石油公司、英国制造公司、电力委员会等。英国国 有化企业的发展并没有代替私营公司在英国经济中的主导地位。特别是撒切尔夫人主政时期进行的大规模私有化运动，对煤气、石油、电力供应、煤炭、宇航、汽车 和电信等部门的上百个大型国有企业实行了民营化。到1989年，国有企业的总资产比1979年减少了45%。1990年底国有企业在国内总产值中的比重已 由1979年的10%降至不足5%。目前英国国有企业主要分布在邮政、市政交通、核燃料工业和民用航空事业等领域。虽然国有经济比重降低，但英国还是公私 混合产权结构。

回答人的补充 2009-09-03 09:27 1945年7月，英国工党出人意料地在大选中获胜，工党在下议院获得398个席位，而保守党仅得209席。工党由此单独组阁，成立了由工党领袖克里门特•艾德礼为首相的战后英国首届政府。工党政府刚一成立，就决心实行一系列的改革，以振兴战后的英国经济和改善社会状况。工党政府改革的主要内容就是企业国有化、经济计划化和推行福利国家制度。在实行国有化方面，英国政府除了原已收归国有的电话、电报、地铁、发电站以外，还将煤矿、铁路、电力、煤气、运河、船坞、医院、英格兰银行、航空及钢铁业收归国有。国有化的方式是由国家向原业主支付偿金。而国有化的目的一是利用国家的力量维护英国整个经济机制的正常运作，推动战后英国经济的恢复和增长；二是帮助调整英国国内经济生活中的各种关系，尽可能地争取社会平等。与国有化相互关联的是工党政府实行了一定程度的经济计划化。艾德礼政府从一开始就奉行国家干预经济的政策，通过对财政、金融、贸易和部分生产的控制，主动地指导和调节经济发展。福利国家制度是战后初期英国工党政府诸项改革举措中影响最大的一项。1946年8月，通过工党政府的努力，英国国会通过了国民保险法。该法在以往有关法令的基础上进一步提供了“从摇篮到坟墓”的社会保险项目，规定凡已就业而未达退休年龄的职工都须参加保险，以便在失业、退休、怀孕、工伤、疾病、死亡的情况下能够享受津贴和补助。1946年11月又通过国民医疗保健法，在英国的居民从此享受免费医疗。同年还通过了住房法，该法规定地方当局负责集资修建房屋，解决战后房荒；同时对房租实行限制，以保护租户的利益。1948年5月。国民援助法出台，规定由于种种原因而无力缴纳社会保险金的贫困者，可得到政府的救济。上述所有的社会保险和福利补助的基金来源于投保职工交纳的保险费、企业主上缴的保险费和国家的预算拨款等三个方面。工党政府的福利政策使战后英国普通居民的生活得到相当程度的改善。1948年，艾德礼宣布英国已经建成了福利国家。

英国工党政府的经济和社会政策对战后初期英国经济的恢复和复兴有极大的促进作用。与西欧其他国家相比，英国较早地在1948年达到战前的经济水平。马歇尔计划又使英国从美国给欧洲的援款中得到1．2亿美元，工党政府用此款充实英格兰银行的外汇储备，稳定英国的金融市场，弥补政府的巨额财政赤字，使英国的经济更快地走上复兴之路。到1950年，英国经济达到了4％的年增长率，为此，工党赢得了1950年的大选而继续执政。虽然一年后由于工党政府的内外政策不如人意而使保守党通过大选重新上台执政，但是工党政府的改革成果却没有被否定。

1951年10月，保守党组成由丘吉尔为首相的新政府，从此开始了长达13年的保守党执政时期(在此期间丘吉尔、艾登、麦克米伦和霍姆相继出任首相)。保守党政府除了终止实行工党原先准备实施的钢铁工业和国内运输业的国有化计划，基本上接受了国有化的现实；同时继续推行福利政策，只是在一定程度上减少了一些国家在国民保健方面的开支。丘吉尔政府还根据战后英国经济恢复的实际，结束了产生于战时的国家对经济生活的严格控制，使英国的经济能更好地发展。50年代前期，英国的经济呈现繁荣，其国民生产总值位居资本主义世界第二位。虽然进入50年代下半期和60年代上半期，与联邦德国、法国以及日本经济的迅速发展相比，英国的经济发展相对缓慢，但是英国的经济增长仍然保持2％至3％。
英国国有企业的改造过程及其经验

1.国有企业私有化改造的浪潮最早源自英国。英国是一个老牌的资本主义国家,二战以后英国经济逐渐走下坡路。为提高经济竞争力,英国战后历届政府先后对国有企业进行了多种形式的改革,其基本措施是对国有企业实行私有化及股份制改造。其做法从80年代末到90年代初逐渐影响到世界大多数国家,形成所谓私有化浪潮。

2.英国国有企业改革主要是政府通过制定私有化政策加以推行。其发展大体经历了两个阶段:

第一阶段(1979年-1986年):主要对包括石油公司、天然气海岸设施、宇航公司、电报电话公司、铁路、旅馆、全国卡车公司等在内的亏损不太严重、仍可获利、且大多属竞争行业的企业实行私有化。具体做法是:(1)企业公开上市;(2)整体出售给私人企业;(3)职工内部持股。总起来看,该阶段改造的规模相对较小。

第二阶段(1987年-1991年):主要涉及亏损较为严重的国有企业,以及公用事业和自然垄断性行业。包括:天然气公司、航空公司、机场、钢铁、供水、造船、电力、全国公共汽车公司等。与第一阶段不同,第二阶段主要以将国有企业出售给私人企业,其它则采用股份公开上市及职工持股的办法。从改造的规模看,该阶段比第一阶段扩大了近一倍。

为保证整个改造进程的平稳性,英国政府采取了多种相关配套措施。其中最为重要的是:

特别股权安排及照顾职工和分散的小额股东的权益。所谓特别股权安排是指:政府保留一部分国有股权暂不出让。其目的在于防止某些行业或私人企业利用国有企业私有化改造,采取恶意收购或兼并国有企业的不良做法,同时也在于制约企业的个别经理人员利用私有化改造转公为私,乘机扩大个人利益,使国有资产流失。所谓照顾职工和分散的小额股东的权益,重点在于合理确定职工持股购股方案,一般让本企业职工持有本企业总股份的10%左右。

总体上看,英国国有企业改革值得肯定及借鉴的经验主要有:(1)化大为小,区别对待。政府根据具体情况,对亏损的大企业本身进行划分,根据各部门具体的盈亏情况划分为若干个小公司,以区别对待。由于一个大型企业的亏损,不等于其各部门一概亏损,因此区别对待的优越性在于:政府能够把有限的资金用于那些因亏损而急需改造的部门中去,从而降低了国企改造的成本,并增加了企业扭亏为盈的机会。(2)逐步推行,相对平稳。整个改造过程分阶段实施、按步骤进行;重视可行性研究及前期准备;实际推行中先易后难,由小到大;改造的形式不拘一格:整体出售、内部收购、股票上市、国有民营等多种形式综合使用,同时注重各种改革措施之间的相互衔接配套。

由于政策可行、措施有效,通过10多年的私有化改造,英国国有企业的经济效益得到普遍提高,其中英国最大的40家被改造的国有企业全部取消了亏损,企业盈利增幅较大。同时政府也甩掉了一些财政包袱,使财政收支状况有明显好转,政府通过出售国有企业,直接获得的总收入超过600亿英镑。国有企业职工的收入也有较大增长,加上股票收益,使职工参与企业管理的意识增强,企业的经营管理机制也相应地得以改善。此外,股份制改造也得到英国社会各阶层及广大人民的支持,表现在社会公众持股人数大增,由300万人上升到1000万人。

英国国有企业私有化改造存在的问题是:(1)由于企业大量裁员,使失业问题空前严重。失业率一直居高不下,由此带来工人抗议等众多社会问题。(2)如何有效监督管理国有企业私有化进程,尤其是对具有自然垄断性企业实行私有化后,如何防止因私人垄断而损害社会公众利益,是值得重视的一个大问题。

㈥ 二战后英镑是怎么失去世界金融主导权的

二次世界大战，苏联卫国战争统帅朱可夫，由于战略成功，加上坚强的意志，在莫斯科一战扭转了苏联对德军的败局，改写了二次大战的历史。究竟苏联是否一定会赢？德国是否一定会输？并非必然。据有限资料，在一九四○年，德国的GDP已经有五百六十一亿美元，苏联的GDP是四百三十三亿美元，法国为三百九十亿美元，英国为三百八十亿美元。当时德国经济领先欧洲其他国家，希特拉透过大量推动军事工业，变相催谷经济。至于美国，当时已经是全球经济大国，一九四○年时的GDP为一千零一十三亿美元。

德国和苏联对打，以GDP量度国力，苏联完全没有优势，之所以能够抗击德国，包含着战时领导人的意志和策略的成功。二战之后，苏联和美国成为最大受益者，苏联借战争控制东欧大片土地，美国本土不受战争影响，却在战时大量出口武器，一九四五年战后美国GDP大增至到二千二百三十亿美元，升了一倍！其他参战国经济却倒退了十年。美国曾经有一位情报局副局长叫克莱因，做情报工作并不见得很出色，但退休以后搞了一条量度国力的“克莱因方程式”，却令他名闻世界。这条方程式很简单，就是国力（Pp）=资源力（Critical Mass）+经济实力（Economic Capability）+军事实力（Military Capability）X国家战略（Strategic Purpose）+国家意志（Will to Pursue National Strategy）。公式并不复杂，但理论却很深刻。简言之，一国之国力，就等如硬实力乘以软实力。无论你的硬实力有多高，如果软实力为零的话，国力也等于零，中国清朝就是一例，所以八十万清兵被二万多八国联军打败。反之，有战略有意志，也不一定会成功，战争本身就会大大损害一国的硬实力，英国就是其中一个惨痛的例子。

最近与朋友的一个饭局里，讲到美国如今是全球霸主，有朋友问起是否民主制度可以令一国国力如此兴盛。我提出英国与美国同样实行民主制度，美国取代英国，成为全球霸主，未必因为美国的民主制度比较优胜，可能只是因为地理条件比较优越。北美洲孤悬海外，不受外来的战争威胁。而英国处于欧洲大陆，虽然有一个窄窄的英伦海峡保护，一定程度减少了直接的兵灾。但两次大战，仍然对英国国力打击甚深。一九一四年第一次世界大战前，英国还是强大的日不落国，是世界第一大海外投资者、第一大债权国。但英国投入一次大战中耗损极巨，战后成为欠债最多的国家之一，光是缴付利息便占用政府百分之四十开支。一战的教训令英国在二战前对德国采取姑息主义，想避免对德开战，结果事与愿违。德军对伦敦进行无情的轰炸，把英国的基建和生产设施完全炸毁。一九四五年二战结束后，英国虽然成为战胜国，但到了一九四六年，英国还未能摆脱饥荒的困扰。战火摧毁了英国的经济，经济学家凯恩斯在一九四五年秋天，代表英国到美国寻求贷款援助，他想得到美国十五亿英镑的馈赠和三十五亿英镑免息贷款。结果美国不肯给予英国任何馈赠，只愿意借出三十七点五亿英镑借款，英国需要支付两厘利息，未来五十年内分期还款。美国还开出苛刻条件，要求英国在一年内把英镑变成可自由兑换货币。结果英镑一开放兑换便出现抛售潮，英镑大幅贬值，令借来的英镑蒸发了一大部分。英镑自此失去世界金融主导权，美元从此成为全球霸主。由英国的衰落可见，英国没有犯上太多战略上的错误，但由于地理位置的局限，因为欧洲的连场战祸，大大削弱其资源力和经济实力，从此无力回天。这里有两个教训，第一是在一个大陆上，统一比分裂好。第二是在可能情况下尽量避免战争，避免对抗，无论是一家公司，以至一个国家，这都是成功发展的重要前提。

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㈦ 二战后英国为什么要向美国贷款，为什么英国不自己印些货币

要是多印货币会造成国内的钱多，而物品仍然还是原来的量。这就会造成同样的钱买不到同样的商品，只有多出钱才能买到原来的物品，造成通货膨胀。简单说原先100元能买到30棵白菜，现在国内的钱多了，而白菜只有30棵，就造成需要200元了
呵呵刚才没登陆

㈧ 二战后美国给韩国、日本、法国、英国多少贷款

我来咯漫血江南补充一下

据统计，截止1951年中期，在提供的共130亿美元援助资金中，有34亿美元用于输入原料和半制成品、32亿美元用于购买粮食、饲料以及肥料等、19亿美元用于进口机器、车辆和重型设备等重工业品，还有16亿美元用于输入燃料。
自1951年7月1日之后，德国从马歇尔计划中获得的援助共折合2.7亿美元，而他们只需向华盛顿的美国进出口银行（Export-Import Bank of the United States）偿还其中的1690万美元。直到1971年6月，联邦德国政府终于以分期形式向美国偿还完毕了最后一笔援助债务。

㈨ 二战后资本主义四国(英法德日)经济模式与特点、内容

经济模式

1、英国的混合市场经济。二战后，英国形成混合市场经济；撒切尔夫人执政，推行一系列经济改革政策，调整经济运行机制；“多市场，少政府”的转变以成为英国经济发展的趋势。2、法国的计划指导性经济。在经济发展中，法国逐渐形成计划与市场相结合，国有企业与私人企业并存的计划指导性经济模式。3、联邦德国的“社会市场经济”。限制垄断，保护竞争秩序；实行稳定的财政和货币政策；实现社会公平。4、日本的政府主导市场经济。20世纪50年代中期以后，日本逐渐确立起以市场调节为基础的自由竞争机制，但政府始终掌握社会经济计划和经济政策的决策权，形成政府主导型市场经济。

㈩ 求英国上世纪三十年代经济大萧条与二战的历史记录。

大萧条，是指1929年至1933年之间全球性的经济大衰退。
1929年经济大萧条的影响比历史上任何一次经济衰退都要来得深远。这次经济萧条是以农产品价格下跌为起点的：首先发生在木材的价格上（1928年），这主要是由于苏联的木材竞争的缘故，但更大的灾难是在1929年到来的，加拿大小麦的过量生产，美国强迫压低所有农产品产地基本谷物的价格。不管是欧洲，美洲还是澳洲，农业衰退由于金融的大崩溃而进一步恶化，尤其在美国，一股投机热导致大量资金从欧洲抽回，随后在1929年10月发生了令人恐慌的华尔街股市暴跌。1931年法国银行家收回了给奥地利银行的贷款，但这并不足以偿还债务。这场灾难使中欧和东欧许多国家的制度破产了：它导致了德国银行家为了自保，而延期偿还外债，进而也危及到了在德国有很大投资的英国银行家。资本的短缺在所有的工业化国家中都带来了出口和国内消费的锐减：没有市场必然使工厂关闭，货物越少，货物运输也就越少，这必然会危害船运业和造船业。在所有国家中，经济衰退的后果是大规模失业：美国1370万，德国560万，英国280万（1932年的最大数据）。大萧条对拉丁美洲也有重大影响，使得在一个几乎被欧美银行家和商人企业家完全支配的地区失去了外资和商品出口。据估计,大萧条时间,世界的钱财损失达2500亿美元。
第一次世界大战结束后不久，1920～1921年间资本主义世界爆发了首次经济危机。危机过后，美国经济开始复苏，之后逐渐趋于繁荣，创造了资本主义经济史上的奇迹。1923~1929年秋天，美国每年的生产率增幅达4%，此时，整个美国社会的价值观念都发生了巨大的变化，发财致富成了人们最大的梦想，投机活动备受青睐，享乐之风盛行，精神生活愈发浮躁和粗鄙，政治极端腐败，人们把这时的美国称为精神上的“饥饿时代”或“疯狂的20年代”。美国着名历史学家小阿瑟·施莱辛格后来曾说，美国20年代的实利主义使人最容易产生这样的感觉：“资本主义已经走到尽头了。”
尽管这一繁荣造就了资本主义发展的一个黄金时期，但这一繁荣本身却潜伏着深刻的矛盾和危机。农业一直都没有从战后萧条中完全恢复过来，农民在这个时期始终贫困，农村购买力不足，农场主纷纷破产。此外，工业增长和社会财富的再分配极端不均衡，工业增长主要集中在一些新兴工业部门，而采矿、造船等老工业部门都开工不足，纺织、皮革等行业还出现了减产危机，大批工人因此而失业。在1920～1929年，工业总产值几乎增加了50%，而工人却并没有增多，交通运输业职工实际上还有所减少。这一时期兼并之风盛行，社会财富越来越集中于少数人手中。全美1/3的国民收入被5%的最富有者占有；60%的家庭年收入为仅够温饱的 2000美元水平；还有21%的家庭年收入不足1000美元。
由于大部分财富都集中到了极少数人手中，社会购买力明显不足，导致美国经济运行中商品增加和资本输出困难，这进一步引发了生产过剩和资本过剩；虽然金融巨头在投机行为中都获得了高额利润，但大量资金并没有被投入到再生产过程，而是被投向了能获得更高回报的证券投资领域。
此外，国际收支中的潜在危机也加深了美国经济的潜在危机，美国日益增长的经济力同供给力大大超过了国内外所有支付能力的需求。这一切都预示着一场大危机的到来。
20世纪20年代，人们对经济前景的自信集中地体现在股票市场，耶鲁大学的教授欧文·费希尔在1929年秋天还宣布：“股票价格所已达到的高度看起来好像是持久的。”道·琼斯指数从1921年的75点升到1929年顶峰时的363点，平均年增长率高达21.8%——一个让人恐怖的数字。我们可以这样假设，如果1921年是合理水平而且这些年的利率水平基本不变，如果363点在1929年也是合理水平的话，那么包括在道·琼斯指数中的公司利润的增长速度应该约为每年21.8%，而且是长达10年的高速增长，这种情况在人类历史上是极少出现的。历史上金融危机前的欣欣向荣景象出现了。
1929年初，狂热的美国股市如脱缰的野马一路狂奔。9月26日，为制止黄金外流和保护英镑在国际汇兑中的地位，英格兰银行将再贴现率和银行利率提高了 6.5%；30日，伦敦又从纽约撤资数亿美元，从而诱发美国股市大幅下跌。10月24日，纽约证券市场突然崩盘，股票价格下降得连场内的自动行情收录机都赶不上！接下来的两三天里，众财团和总统纷纷为救市出招。28日，也就是总统胡佛发表文告的第三天，股市再次惨跌；29日，美国股市又一次出现大幅崩盘。此后一周之内，美国人在证券交易所内失去的财富竟高达100亿美元！到11月中旬，纽约证券交易所股票价格下降40%以上，证券持有人的损失高达260亿美元，成千上万普通美国人辛劳一生的血汗钱化为乌有。
这场持续到1933年的“大萧条”比以往任何一次经济衰退所造成的影响都要深远得多。在这期间，美国钢铁公司的股票从262美元下降到22美元，通用汽车公司的股票从73美元降到8美元，国民经济的每个部门都受到了相应的损失。在这三年中，有5000家银行倒闭，至少13万家企业倒闭，汽车工业下降了95%，1929年，通用汽车公司的生产量从1929年的550万辆下降到了1931年的250万辆。1932年7月，钢铁工业仅以12％的生产能力运转。到1933年，工业总产量和国民收入暴跌了将近一半，商品批发价格下跌了近三分之一，商品贸易下降了三分之二以上；占全国劳工总数四分之一的人口失业。“失业，仅次于战争，是我们这一代蔓延最广，噬蚀最深，最乘人不防而入的恶疾，是我们这个时代西方特有的社会弊病。”这是当时伦敦《泰晤士报》针对大萧条对英国产生的影响而写的一篇社论中的一部分。
大萧条还造成了世界性的经济影响。由于经济大萧条，美国金融公司不得不收回它在国外的短期贷款，在它的影响下，1931年5月，维也纳最大最有声誉的银行、奥地利信贷银行宣布它已无清偿能力，从而在欧洲大陆引起恐慌。7月9日，德国丹纳特银行也这样做了，随后两天，德国所有银行都被命令放假；柏林证券交易所关闭了两个月。1931年9月，英国放弃了金本位制，2年后，美国和几乎所有大国也都这样做了。
在大萧条的影响下，世界国际贸易也急剧衰退，它从1929年的686亿美元下降到1930年的556亿美元、1931年的397亿美元、1932年的269亿美元和1933年的 242亿美元，下降幅度超过以往国际贸易的最大下降数7%的很多倍。算算看，这些个数据会让你吓一跳。
事实上，这是一场惊天动地的大灾难，它一举摧毁了众人的希望：世界的经济与社会，再也不可能重返20世纪的旧日美好时光。1929~1932年无疑是一道深谷，从此之后，重回1923年的美好，不但根本不可能，连想都不必想。
关于这次大萧条产生的原因，美国着名经济学家弗里德曼认为：对于这场大萧条，美联储负有不可推卸的重大政策责任。在大萧条时期，一些银行的倒闭非常有可能引发连锁反应，美联储本应及时干预，恢复公众的信心，但美联储偏偏默许了银行的倒闭，未采取任何强有力的行动，终于酿成了金融系统近乎完全崩溃的局面，于是就出现了倒闭—挤兑—倒闭的恶性循环。由于流通现金―存款比率和准备金―存款比率的增加，降低了货币乘数，因而急剧地使货币存量减缩。所以，弗里德曼认为大萧条的产生与美联储的政策直接相关，因此应运用货币政策的调整来解决大萧条的问题。这种解释后来成为了大萧条的主流解释。
大萧条不仅会影响到经济的发展，还必然会产生深刻的政治影响。在美国，有无家可归的退伍军人组成的补助金大军；有赞成专家治国的反资本主义运动；有发展为静坐罢工的农场假日运动……政治动荡的另一表现是富兰克林·罗斯福在1932年的选举中取得了彻底胜利，随即而来的“新政”起到了政治上不满情绪的“安全阀”的作用，从而有效地使种种极端主义运动归于无效，这主要是由于“新政”极大地促进了经济的发展。在罗斯福的第二个“百日新政”结束后，政府至少提供了600多万个工作岗位，失业人数比1933年初减少了400万。1935年农民的全部现金收入从1932年的40亿美元上升到近70亿美元；1936年工商业界倒闭数目只有1932年的三分之一；各保险公司资产总额增加了30多亿美元，银行业早已渡过了难关，道·琼斯股票指数上升了80％。
在英国，于1929年6月开始执政的工党马上就遇到了向越来越多的失业者发放“失业救济金”的问题，“任何人现在找到工作的机会都不会比爱尔兰抽奖中奖的机会多些”。1931年8月，拉姆齐·麦克唐纳首相屈服于种种压力，解散了他的工党政府。在法国，左派也因大萧条的压力被迫下台，短期内，总理相继换人。更引人注目、更决定人类命运的是希特勒在德国的上台。由于希特勒能解决人们的失业问题，所以众多的德国人在开始都拥护他，却没有想到他们的元首会将他们带往另外一条道路。在以后一个又一个危机中，终于导致了第二次世界大战的发生。