A. 广义货币(M2)已经高达215万亿元,为什么要印这么多钱
根据央行公布数据显示,截止2020年10月末,中国广义货币(M2)余额214.97万亿元,(约33万亿美元),那么33万亿处于什么水平呢?众所周知,美元是国际货币,我们经常听到美元超发的消息,那我们就以美国来做参照,同期美国的M2存量约18万亿美元,也就是中国印钞的钱接近美国的两倍。
适当的通胀可以提振经济,尤其是当下经济面临巨大的下行风险,没什么比印钞更简单直接,向市场投入货币,降低资本使用成本,让钱流通起来,带动经济。美中不足就是容易引发通胀和滋生泡沫,凡事有个度,过犹不及,受疫情影响,今年全球经济受到拖累,IMF此前下调各国经济增长预期,GDP降低几乎已成定局,现在各国再做的就是不遗余力刺激经济,避免经济萧条,造成永久性损伤。
当前全球央行都不约而同的选择印钞,增加货币市场投放,避免经济出现系统性风险,陷入衰退。这些货币也将流入市场,可能涌入股市债市楼市或者反映在物价上。
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B. 为什么我们M2/GDP的比值比较高
截至2012年年末,中国的M2/GDP达到1.88创下新高。而同期美国的M2余额为10.04万亿美元,截至2012年3季度,GDP为15.81万亿美元。这是什么概念?等于是中国一块钱的货币供应,只撬动了五毛钱的GDP;而美国,一美元拉动最少1.5美元的GDP。
中国在经济货币化提高的过程中埋下了不少隐患。具体表现形式有经济领域泡沫资产存在、运营效率低及落后产能过多、贫富差距越来越大、房价与物价调控陷入两难、经济体制结构改革阵痛等。相比其他国家,中国的货币化速度也过快。根据世界银行的M2/GDP数据显示,美国货币化走势曲折向下,巴西、俄罗斯这些新兴经济体虽然总体趋势向上,但也 不如中国货币化率走势陡峭。根据统计数据显示,M2/GDP从1978年的0.32增长到2012年的1.88,在34年间扩大了近6倍。